NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　对互联网企业的监管迎来转折点。契机是7月对阿里巴巴集团旗下的金融公司蚂蚁集团的罚款尘埃落定。相关部门对腾讯等公司评价称，为提高中国实体经济的质量和效率做出贡献。

　　中产阶层将支撑企业成长

　　中国国内的状况如何呢？中国国内市场的巨大规模将发挥作用，酿酒企业贵州茅台酒的总市值达到2.3万亿元，压倒日本企业。在送礼用高档白酒的形象突出的情况下，随着中国的中产阶层增加，贵州茅台酒面向个人推出了中低价商品，取得了成功。

　　在内需企业之中，被称为“中字头”、冠以“中国”字样的国有企业正在受到关注。契机是中国证券监督管理委员会主席易会满2022年11月表示，将“探索建立具有中国特色的估值体系”。

　　中国移动和中国石油天然气的重估

　　市场上出现重新审视一直处于低位的大型国有企业股价的趋势。例如，通信企业中国移动的股价较去年底上涨近3成，中国石油天然气上涨近6成。

　　另一方面，从中国银行等部分金融股来看，房地产问题重燃引发的中国经济前景堪忧等成为沉重负担。中国银行的PBR（市净率）已下降到0.3倍。

　　日兴资产管理公司的山内裕也表示，在中国经济的未来隐忧导致整体行情低迷的情况下，“在机构投资者看来，有潜力的股票在市场复苏时将率先迎来买入”。在认识到中国存在自身风险的同时，应该关注全球市场份额增长和利润增长等经济基本面，这一点在中国股市也不例外。 

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）福井环 NQN香港、学头贵子、土居伦之 上海、越智小夏、大西康平 伦敦  制图为田口寿一