NIKKEI——日本经济新闻中文版

       流入中国的资金正在增加。减去流出资金的净流入额1～3月创出7年来最高水平。中国抢在世界之前遏制了新冠疫情，正在推进经济的正常化，对于瞄准与境外收益率差的国债的投资增加。如果资金流入中国的趋势固定，中国对新兴市场国家等的投融资的扩大将变得容易。

      中国国家外汇管理局每月统计经由银行账户的资金流出入额。日本经济新闻社（中文版：日经中文网）调查了各季度的动向。相关金额并非账簿上的交易，而是企业和个人通过中国的银行账户实际与海外实施交易的金额。

      1～3月的流入额为5901亿美元，在可追溯的2010年以后为最高水平。流出额为5016亿美元，最近数年大体持平。净流入额为885亿美元，创出2014年1～3月以来的最高水平。

      
      显示与境外的货物和服务交易情况的1～3月经常项目收支为顺差751亿美元，这包含账簿上的交易。中国大体上一直保持经常项目盈余，但2014年下半年至2019年经由银行账户的实际资金基本上为净流出。这是因为中国经济的不确定性导致人民币贬值预期加强，对外并购（M&A）增加。  

       为了抑制人民币贬值，中国人民银行（央行）曾多次实施买入人民币、卖出美元的干预，外汇储备减少。政府的资本限制也对企业活动造成了阻碍。

      如果资金流入的趋势固定下来，中国将容易增加对“一带一路”相关的新兴市场国家项目等的对外投融资。

      资金流入的原因之一是来自境外的债券投资的扩大。利用可经由香港买卖中国大陆债券的“债券通”等的外国投资者的人民币债券持有余额截至3月底达到3万5581亿元。在过去1年里增加了近6成。

      美欧等主要国家2020年为应对新冠疫情而加强了货币宽松。另一方面，中国推进了经济正常化。中美的10年期国债收益率差扩大，瞄准这一点的境外机构投资者和中央银行买入中国债券的趋势扩大。