NIKKEI——日本经济新闻中文版

       最近一年多令中国最大的房地产企业万科的经营飘摇不定的风波终于看到了结束的希望。中国当局针对向万科发起敌意收购的宝能投资集团时任董事长作出了严厉处分，今后10年禁止其涉足作为资金来源的保险业务。针对万科的竞争对手、做出同样行为的中国恒大集团也下达了严厉处分。当局制止了收购实力企业股票的投机行为，意在促进市场的健全化。

     “野蛮人”、“妖精”、“害人精”、“大鳄”，这些人的行为往往是披着合法的外衣，打着制度的擦边球，在资本市场上巧取豪夺，侵蚀着广大中小投资者的合法权益。证监会的职能是监管，能坐视不管吗？”

    在26日上午于北京市内召开的记者发布会上，中国证券监督管理委员会主席刘士余（55岁）语气坚定地表示。

    虽然没有指名，但刘士余批判的目标之一显然是最近一年多在中国股市上耀武扬威的宝能董事长姚振华（47岁）。

宝能董事长姚振华（资料图、AP）

    这场风波始于2015年底，广东省一家名不见经传的非上市企业宝能对万科实施了敌意收购。

    这是一次令所有人都无法相信的敌意收购。然而宝能瞬间成为了万科最大的股东，并要求管理层下台，动摇了万科的经营。姚振华被贴上“野蛮人”的标签，宝能为收购万科股票投入了约600亿元的资金，目前持股比例为25％出头。

    “他们是毫无名气的企业，庞大的收购资金究竟从何而来？”市场的关注也达到最高潮，万科的股价连续很多天像被戏弄一样暴涨暴跌，在这种情况下，2016年年底当局终于开始进行调查。

    丰富的资金来源是高风险投资型生命保险商品“万能险”，宝能通过旗下的保险公司“前海人寿”，利用高投资回报率（当时的最高年利率为8％）为吸引力从客户手中筹资。

    然后把从客户手中筹集的保险费积极用作收购万科的资金，截至2016年10月，在前海人寿的整体保险费收入中，万能险达到8成以上。

    继宝能之后，2016年夏季开始中途参与收购万科股票的恒大也采用了相同的手法。经调查，恒大也以旗下的保险公司筹集的万能险为资金源收购万科的股票。恒大目前持有万科14％以上的股票，是第三大股东。

    万科可以说是中国最出色的优良企业，被利用保险商品筹集的大量资金收购是前所未闻的敌意收购行为。而且，所有行为都是想在短期内获得高利润的投机行为。

    高度重视此事的中国保险监督管理委员会25日前对姚振华作出了禁止其今后10年涉足保险业务的处分，并撤销了其前海人寿董事长的任职资格。

    另外，针对恒大也下达了禁止其旗下的保险企业今后1年实施股票投资的严厉处分，万科的两个大股东完全被限制了行动。

      历时1年多的大企业混战在想避免资金游戏过热的当局介入后，事态终于看到了平息的迹象。万科股票27日在香港市场一时被大量卖出，但收盘价比上一个周末高出0.51％。

       政府通过对宝能和恒大表现出严厉姿态，今后应该具有抑制同样投机行为的效果。

      不过，针对当局的处分，恒大25日发表公告表示为保险行业的健全发展做出应有贡献，似乎和自己没有关系似的。而宝能连公告也没发。两公司最后表现出来的态度应该无法平息造成企业经营混乱、浪费了宝贵时间的万科的怒火。

   日本经济新闻（中文版：日经中文网）中村裕 广州 报道