NIKKEI——日本经济新闻中文版

       人民币纳入国际货币基金组织（IMF）的特别提款权（SDR）货币篮，在获得国际储备货币“背书”后，中国不少观点预测买入人民币的交易将出现活跃，全球的央行都会增加人民币在外汇储备中的比重。

       根据中国人民银行（央行）的统计，境外央行持有的以人民币计价的金融资产余额截至4月底为6667亿元。在全球基础货币美元占整个外汇储备三分之二这一压倒性份额的背景下，人民币仅占1％左右（2014年为38个国家）。同样低于日元的3％以上。

       不过，明年10月以后，成员国将把纳入了人民币的SDR的一部分带到中国，将其兑换成人民币之后在市场上进行投资。从长远来看，可能会带动人民币市场扩大。

        IMF预测，中国经济虽呈缓慢减速倾向，但仍会保持6％以上的增长。在不断扩大的贸易结算方面，人民币的需求可能会出现一定的增加，但如果随着商品和服务贸易不断扩大，而跨国资金的交易无法实现自由化，货币将终究无法实现国际化。这是因为贸易与流畅的资本流动密不可分。

        在中国，资金都以股票、企业借款及外汇买卖等形式进出。被称为“资本交易”，在始于2016年的十三五规划中，这一交易的阶段性对外开放也成为焦点。

       “资本交易如果实现自由化，就可以在中国国内直接筹资”，德国大型化学企业弗兰克卢茨这样期待。而现在不得不将在欧洲筹集到的资金汇往中国，跨国企业因限制而被束缚住了手脚。

         中国央行也在做各种准备工作。比如，允许海外央行和国际金融机构等不受限制地买卖外汇和债券。在此吸引下，澳大利亚和葡萄牙两国央行等决定进入上海外汇市场，取得了一定成效。

        今后何时以何种程度放宽境外投资者对中国的金融投资正成为焦点。如果在拆除限制壁垒时只追求速度而不注重效果，就会面临国际资本大潮冲击的风险。

         因此，作为国家目标，中国提出了海陆丝绸之路的“一带一路”构想。其核心便是以东盟（ASEAN）为重点与各国签订的货币交换协议。即使没有出现货币危机，也可以在任何时间进行本国货币与人民币的兑换。中国的目标是缓慢推进资本自由化，同时打造一个“人民币经济圈”，把相当于全球人口约60%的44亿人口都纳入进来。日本央行日本一行一名高管表示，“中国的货币战略也有值得参考的地方”。

         中国央行行长周小川今年4月提出了题为“有管理的可自由兑换”的大体改革框架。因增长放缓，国有企业的过剩设备、债务问题以及金融系统方面的担忧日益升温，另外伴随疼痛的改革之路也十分艰险。

          也有声音表示，今后国际货币体制将由美元一极化转向包括人民币在内的“1.5极体制”。如果没有雄厚而发达的金融及外汇市场、长期稳定的政治体制，以及独立的金融政策，人民币的国际化就会成为泡影。瑞银证券首席经济学家汪涛表示，人民币要想成为国际货币还需要很长一段时间。

     日本经济新闻（中文版：日经中文网） 河浪武史、土居伦之、渡边伸、小高航、中村裕、多部田俊辅




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