NIKKEI——日本经济新闻中文版

　12月9日的亚洲股市整体上出现下跌。而引人关注的是中国上海股市的剧烈波动。上证综合指数在较前一日下跌1％以上之后，反弹至上涨2％，而收盘则大跌5.4％，时隔6个交易日出现下跌。高点附近的剧烈波动显示出行情的过热迹象。

　 目前上证综合指数的上涨态势鹤立鸡群。自11月至12月8日的涨幅达到25％。与日经平均指数的9％以及美国道琼斯30种工业股平均指数的3％相比，明显高出一头。

　 预计中国经济11月仍将持续低迷。制造业景气度指数相比10月出现下降，而进出口也萎靡。今后，将相继发布的零售业销售额等也“将是不容乐观的内容”（UBS）。

　但是，11月21日中国人民银行（央行）时隔约2年零4个月降息的决定对行情上涨起到推波助澜的作用。这是因为市场认为，当局将全面刺激经济。在11月统计数据可能低迷的背景下，进一步的宽松预期刺激了投机热。

　不过，对于股市急剧上涨，警惕感也非常强烈，目前多空双方正展开拉锯战。在买盘和买盘互现的情况下，交易额也出现激增。连日来已经膨胀至降息前的2倍以上，9日达到了创历史新高的7900亿元。此外，信用交易也出现过热，乃至当局呼吁投资者冷静投资。获利抛售导致了暴跌，但多空博弈仍然激烈。目前很有可能维持震荡走势。

（长尾久嗣 香港）
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