NIKKEI——日本经济新闻中文版

　 认为中国政府将实施刺激政策的预期正在急剧升温。其原因在于，1～2月的经济指标均表现疲软，总理李克强3月在全国人民代表大会刚刚提出的7.5％左右的增长目标已经早早开始亮起黄色预警信号。市场上很多声音预测基础设施建设等财政刺激举措将加速出台，同时预测货币宽松的声音也正在加强。

 PMI连续5个月恶化，经济减速明显

　 3月中旬发布的1～2月工业增加值处于约5年来的最低水平。零售业销售额也处于3年来的低水平。而作为支撑经济的支柱之一，固定资产投资创出约11年来的新低。昨天发布的3月份汇丰银行(HSBC)中国制造业采购经理人指数（PMI）快报值也连续5个月出现下滑，经济减速趋势难以掩盖。

　 据中国媒体报道，作为经济政策制定机构的中国国家发展和改革委员会研究员王建也在日前预测今年下半年的增长率极有可能下滑至6％左右，全年或将仅为7％左右。市场上越来越多观点认为，中国经济增速将从去年的7.7％放缓至今年的7％左右。

 经济减速风险加剧，降息预期升温

　 参加3月22日在北京召开的“中国发展高层论坛”的日本瑞穗证券驻亚洲首席经济学家沈建光表示，中国的政策制定者也充分认识到了经济减速风险。此外还表示，与上一届政府相比，现在的当局者明确理解充满不确定性的经济走势与结构改革的必要性，在演讲中谈到经济风险的声音很多，认为这将成为出台有效危机防范举措的第一步。

　沈建光认为，为了刺激经济，除了稳定不稳定性日渐增强的房地产行情的举措以及“城镇化”相关的财政刺激措施之外，还可能在2012年5月以来首次下调存款准备金率。此外，汇丰银行经济学家屈宏斌列举了取消和放宽民营企业市场准入门槛、加快地铁、防止大气污染以及廉租房等领域投资以及引导贷款利率走低等可能性。

　 李克强于3月19日在国务院会议上要求相关部门为稳定经济而制定内需刺激举措等。日本野村国际驻香港经济学家张智威认为，这显示出领导层对经济的担忧正在加强。这种观点与瑞穗的沈建光如出一辙。张智威预测4～6月中国将下调存款准备金率，同时在认为并非基本前景的同时，指出中国人民银行（央行）实施降息的可能性正在提高。

 政策预期好转，上海股市表现坚挺

　 目前的上海股市明显表现坚挺。上周末，证监会宣布允许一部分企业发行优先股，这构成了利好，但在24日开始的一周则是对经济刺激政策的期待对投资者心理构成了支撑。此外，持续下跌的人民币汇率连日来也持续走强，市场此前不断发酵的对经济失速的过度担忧正在降温。

（长尾久嗣 NQN香港报道）
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