NIKKEI——日本经济新闻中文版

       过去也出现过资金量被视为外汇市场影响因素的情况。比如，2008年雷曼危机以后出现了日元升值局面，虽然日美利息差走势保持平稳，但日元却大幅升值。其原因是，美联储3年内将基础货币增加到了3倍，而日银在同一期间只增加了30％。关注基础货币的外汇行情分析表，以著名投资家乔治·索罗斯而命名为“索罗斯图表”，是外汇市场上人气很高的分析方法之一。

       日本瑞穗银行首席市场经济学家唐镰大辅指出，“基础货币的减少可以说是异次元宽松的象征，可能会让人联想到之后日银会缩减货币宽松，从而成为买入日元、抛售美元的契机”。

       2021年日元兑美元汇率为1美元兑115日元水平，几乎是“以当年最低价收盘”。2012年和2013年同样在年底创下了最低值，之后的第二年日元贬值、美元升值幅度均超过10日元。虽然运用图表分析法也可以看出日元贬值、美元升值的总趋势，但估计仍需要对着眼于货币“量”的意料之外的日元升值局面多加注意。

       日本经济新闻（中文版：日经中文网） 佐伯辽