日元升值压力渐强
2020/11/27
与此同时，美国媒体报道称，在美国大选中宣布获胜的民主党人拜登计划任用美联储前主席耶伦担任美国财政部部长。市场上很多观点认为，“如果耶伦出任财政部部长，将易于和美联储在货币宽松上展开合作”，由于美国利率的低位稳定，零利率世界很有可能会长期持续。
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在利率差因素基本消失的背景下，新冠冲击后的日元汇率形成了随着贸易顺差的复苏、供求因素推动日元缓慢升值的结构。此次的日元升值正在缓慢推进，并未出现打击因股价走高而沸腾的市场心理这种事态。
不过，市场上有观点指出，“如果日元汇率升值至令人意识到突破100日元关口的水平，出口企业的危机感将会提高，股票市场也将不得不意识到日元升值”（瑞穗银行的唐镰大辅）。
新冠冲击下创出的日元汇率年初以来的高点为101日元水平。11月一度升值至103.0～103.4日元。如果来自供求层面的日元升值压力维持下去，无法否认明年可能突破100日元关口。日元汇率成为股价走高的意外死角的局面或将到来。
日本经济新闻（中文版：日经中文网）编辑委员 小栗太
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