NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　由于对美国总统特朗普与俄罗斯关系不透明的“通俄门”的担心，投资资金开始规避风险。这是因为，市场此前强烈期待的大规模减税等特朗普政策的实现性打上了问号。投资资金开始抛售股票等风险资产，涌向被视为安全资产的日元和发达国家债券。继5月17日的美国股市之后，18日的日本股市和亚洲股市、欧洲股市也接连下跌。

　　“重返2万点似乎还得等一段时间”，三井住友资产管理的平川康彦大失所望。在18日的东京股市，日经平均指数较前一交易日下跌261.02点（跌幅为1.32％），收于1万9553.86点，跌至约2周以来最低水平。

　　银行、保险和汽车股等主导了行情下跌。这些股票曾是“特朗普行情”的主角，因看好美国经济增长和利率上调出现上涨，但这种期待已经出现反转。

　　在美国市场，从17日开始，投资者从风险资产中撤出资金的“避险”趋势加强。道琼斯30种工业股平均指数较前一日下跌372点，创出自2016年11月美国总统选举以来的最大跌幅。

　　股价变动反应出的是对特朗普政策的期待正在降温。

　　此前，市场强烈期待法人税减税。据三菱UFJ摩根士丹利证券的估算，如果联邦法人税率从现行的35％降至15％，美国主要企业每股的收益增长率将从12％提高至34％。此外，法国巴黎银行（BNP Paribas）旗下证券部门的冈泽恭弥表示，“因考虑到政策效果而扩散的市场乐观论已经被逆转”。

　　截至2017年6月，美国的持续经济增长将满8年。有观点认为，任何时候触顶都不足为奇。实际上进入2017年后，美国的新车销量和零售业销售额均欠缺强劲势头。此前，这种触顶担忧一直被政策期待压制，三井住友资产管理的平川表示,“如果政策无法展开，对经济前景的警惕将加强”，这一点不言而喻。

　　此外，市场还担忧特朗普政权的混乱对美国联邦储备委员会（FRB）的货币政策产生影响。据旗下拥有芝加哥商品交易所（CME）的CME集团计算，市场预测6月美国联邦公开市场委员会（FOMC）的加息概率跌破7成，与超过8成的1周前相比有所下降。

　　在外汇市场，自北京时间17日晚间起，买入被视为安全资产的日元、卖出美元的趋势加强。18日的日元兑美元汇率一度逼近1美元兑110.5日元，创出约3周以来最高水平。除了日元以外，资金还涌向了作为安全资产的美国国债和黄金。

　　三井住友银行的佐藤慎介认为，“市场上充满有关特朗普的话题。短期来看，日元兑美元汇率或将尝试冲击1美元兑110日元以上水平”。