NIKKEI——日本经济新闻中文版

    1985年9月，包括日美德英法在内的五国集团（G5）力争携手扭转美元升值趋势。协议名称来自成为谈判地点的美国纽约的广场酒店。美国要求诱导美元贬值，各国实施了联合干预。日元汇率在1年里由1美元兑240日元左右上涨至150日元左右，但随后美元贬值过度引发问题，于是寻求通过1987年2月的“卢浮宫协议”来保持汇率行情的稳定。但是，各国的步调并不一致，同年10月发生了股价暴跌（黑色星期一）。

　 以广场协议为起点的日元升值对日本经济具有2种影响。其一是，日本国内的出口产业遭受打击，日本经济陷入了“日元升值萧条”。日本政府和日本银行(央行)通过财政刺激和货币宽松来支撑经济，但过度的宽松政策导致了80年代后半期的泡沫，而在泡沫崩溃后，则陷入了被称为“失去的20年”的长期停滞。

　 另一个影响是日本经济的结构变化。1990年代以后，出现了超过1美元兑100日元的日元升值。相比从日本出口，在当地生产的费用更加低廉。日本主要企业纷纷将生产基地迁往海外，走向了全球化，但日本国内产业基础日趋薄弱的“空洞化”随之日趋加剧。
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