NIKKEI——日本经济新闻中文版

　 全球股市遭受联袂走低，同时大宗商品行情也在加快下跌脚步。中国经济减速风险成为世界经济面临的阴云，投资资金正在纷纷规避风险。主要国家的稳定金融和防止经济减速的政策受到看眼。

　 日经平均指数在8月21日周五跌破2万点后，8月24日开盘后后继续下行。而道琼斯30种工业股平均指数较上一交易日下跌530点，跌至1万6000点左右。从WTI（西德克萨斯中质原油）来看，原油行情一度跌破每桶40美元，创出了6年零5个月以来的新低。上周末对于世界市场来说，成为黑色星期五。

　 在中国，尽管拼命托市，但上证综合指数8月21日仍然接近跌破3500点，而24日开盘后更是大幅下跌。这是因为经济指标疲软，同时难以读懂人民币突然贬值等当局的应对举措。市场的疑神疑鬼心理正在扩大。

　 美国货币政策同样难以预测。9月的联邦公开市场委员会（FOMC）是否会解除零利率政策？包括美国联邦储备委员会（FRB）主席耶伦在内，FOMC成员看起来仍左右摇摆。

　 美国尽可能打开金融的水龙头、中国等增加投资——这2个发动机推动2008年雷曼危机以后的世界经济实现了复苏。充斥的资金在发达国家内难以消化，流向了新兴市场国，进入了股票和大宗商品市场。

　 但是，由于中国经济异动和美国货币宽松的终结，资金的盛宴将落下帷幕。反映出一直“爆买”资源的中国的低迷，作为大宗商品指标，汤姆森路透的核心商品CRB指数跌破了甚至在雷曼危机后仍保持的200点大关。

　 商品价格大幅下跌意味着，从资源出口国到进口国的大规模收入转移。例如对日本来说，油价走低在半年里让日本节省了3万亿日元的进口。但是，在世界经济前景存在风险的背景下，至关重要的消费者心理难以改善。

　 另一方面，资源型国家的财务状况正在迅速恶化。中亚产油国哈萨克斯坦8月20日无法保持管理汇率制，转向了浮动汇率制。油价走低和对中国出口减少对经济构成了直接打击。

　1997年亚洲金融危机始于泰国，经过韩国和印度尼西亚，1998年导致俄罗斯出现债务违约。此次资源型国家和新兴市场国是否将相继遭遇外汇不足？即使不会如此，新兴市场国也正在积累美元负债。欧美金融相关人士担忧的是新的国际金融动荡的导火索。

　 市场出现不稳定之后，作为资金避险目标，与欧元一样，日元易于被买入。将对日本的出口构成逆风。如果世界经济出现失速，“安倍经济学”重视的成长战略的基础有可能崩溃。

　 市场动揺已形成全球连锁反应，一国的经济与市场对策存在极限。包括作为震源地的中国在内，主要国家应携手加快构建稳定金融和防止经济失速的体制。如果袖手旁观，来自市场的压力有可能加大。

    本文作者为日本经济新闻（中文版：日经中文网）编辑委员　滝田洋一
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