NIKKEI——日本经济新闻中文版

       美国联邦储备委员会（FRB）决定加息0.25%。此前一直通过大规模货币宽松来应对新冠危机，由于意外的供应制约影响，转而需要解决高通货膨胀。世界还处于俄罗斯进攻乌克兰这一新危机之下，要想维持住国际秩序，经济稳定成为绝对条件。

美联储主席鲍威尔在记者会上讲话（reuters）

       “美国经济非常强劲。希望恢复物价的稳定”，美联储主席鲍威尔在3月16日的记者会上，宣布改变疫情以来的政策。2020年3月，面对疫情的世界经济因封城等影响而陷入严重混乱。美联储为了应对危机，引进了零利率和量化宽松政策。以史无前例的速度大量买入美国国债等，持有资产在2年里从4万亿美元增加至9万亿美元，翻了一番。

       货币宽松释放的巨额资金成为财政刺激和企业投资的依托。包括政府、企业和家庭在内的世界债务余额从2020年3月底的260万亿美元增加至2021年底的303万亿美元。增幅为43万亿美元，相当于全球国内生产总值（GDP）的一半，仅新兴市场国家就增加27％。可以说，新冠危机下的世界经济是通过注入资金，勉强防止了经济进一步恶化。

       美联储启动加息将引发这种充裕资金的逆流。美国道琼斯30种工业股平均指数在最近2年里上涨逾5成，将全球股票总市值推高60％。美国企业的破产申请件数减少4成，美国住宅销售价格也在2年里上涨2成以上。超出预料的是由于疫情导致的供应制约而陷入芯片短缺等，通货膨胀率接近8％，涨至40年来最高水平。

       美联储转为遏制通货膨胀，包括此次在内，设想2022年加息7次，还将启动量化紧缩，进一步减少所持资产。计划最早5月敲定计划。美国高盛认为，美联储的资产规模将在今后3年减少约3成，减至6万亿美元。与仅减少约15％的2017～2019年的上次量化紧缩相比，此次更加收紧。

       问题在于世界经济能否承受美联储的货币紧缩。美联储计划到2023年将基准利率提高至近3％，背负过多债务的国家和企业的利息支付负担将随之加重。信用等级低的企业发行的低评级债的收益率是在美国国债的基础上增加4％，其利率在短短2个月里提高了逾1％。

       此外，新兴市场国家的资本外流也难以避免，斯里兰卡因外汇储备出现锐减，3月7日遭遇了最多逾10％的货币贬值。尼日利亚最近批准了暂缓出口企业利用外汇纳税、利用本国货币奈拉支付的特例。美元短缺的局面在扩大。