NIKKEI——日本经济新闻中文版

      日本银行对国债的持有比例已超过5成，创出历史新高。因为面临源自海外的利率上升压力，旨在抑制长期利率的日本银行大量买入了国债，出现了央行持有已发行国债的过半这一异常事态。利率倒挂等异常现象加重，市场本来的功能难以发挥作用。日本银行的政策面临着招致历史性的日元贬值，日元贬值又将推动物价走高，货币宽松长期化的副作用正在加强。

      日本银行计划将长期利率的上限控制在0.25％左右，正在无限制买入国债。随着美欧的长期利率上升，日本的利率也面临上升压力，日本银行为了抑制利率，不得不大量买入国债。6月的买入额已达14.8万亿日元，超过2014年11月的11.1万亿日元，创出新高。预计到月底增至15.9万亿日元。

      QUICK截至6月27日的数据显示，不含短期国债的国债发行余额为1021.1万亿日元，而日本银行的持有额达到514.9万亿日元（截至6月20日，按面额计算）。日本银行的持有比例达到50.4％，超过2021年2～3月的50.0％，创出新高。日银总裁黑田东彦启动大规模货币宽松的2013年的持有比例为1成左右。

      日本经济研究中心的估算显示，日本银行为了将长期利率持续控制在0.25％，有必要将国债的持有余额在3月底500万亿日元的基础上增加120万亿日元。持有比例超过6成似乎也将成为现实。