NIKKEI——日本经济新闻中文版

      企业和个人通过发行自主虚拟货币来筹集资金的“首次代币发行（ICO）”的扩张仍未停止。截至9月16日，2014年以来的累计融资总额接近23亿美元。进入9月后，中国宣布全面禁止ICO和关闭虚拟货币交易所，虚拟货币市场出现动揺，但ICO的增长势头仍未减弱。在美国，已经出现据称符合美国证券交易委员会（SEC）监管的ICO。

      单个项目融资2亿6000万美元

　   据虚拟货币信息网站Coin Desk统计，截至16日的ICO总额达到22亿8400万美元。9月单月达到5亿1600万美元，8月底以来约半个月增长3成。虽然并未纳入统计，但源自加拿大的聊天应用程序“Kik”的运营商Kik Interactive通过截至26日的ICO筹集了约1亿美元。

 　  推高统计上金额的是融资约2亿6000万美元的名为“Filecoin”的项目。据Coin Desk统计，通过自8月10日至9月7日的虚拟货币销售，筹集了约2亿美元。如果加上对风险投资等的事前销售，达到约2亿6000万美元，超过了此前创最高纪录的“Tezos”的2亿3000万美元。

   　“Filecoin”力争实现出租个人等拥有的终端的闲置空间、通过Filecoin获取报酬的分散型网络。“Filecoin”与其他众多ICO明显不同的是宣称符合美国证券交易委员会监管这一点。美国证券交易委员会于7月指出，通过ICO发行的虚拟货币由于条件的不同，有可能属于“有价证券”，将成为监管对象，呼吁投资者注意。

      ICO本身是有效的新融资手段

 　  原因是伪装为ICO、即使拿到资金也不提供事前承诺的服务、或者不交付虚拟货币等的诈骗行为横行。“Filecoin”为了符合美国证券交易委员会的监管，如果是个人投资者，仅面向满足收入等条件的风险容忍度高的人销售虚拟货币。

 　  在日本，缺乏针对ICO的明确监管，处于日本金融厅正推进信息收集的阶段。今后将对虚拟货币进行定义，根据对交易所运营引进注册制的《资金结算法》修正案等，对是否存在违法ICO进行监控。

 　  日本已开始出现通过ICO融资的案例。位于名古屋市的“比利时啤酒餐厅”筹集800万日元作为迁往东京的费用。此外，力争实现不依赖广告的日本人社交媒体的“ALIS”正在实施ICO，融资额已超过定为目标的3亿5000万日元。

 　  很多观点指出，作为能够向广泛投资者迅速筹集资金的新的融资手段，ICO本身很有效。包括日美在内，很多国家处在讨论应在多大程度上监管的阶段。

      与各国形成对照的是中国。中国政府9月4日宣布，ICO是“严重扰乱经济金融秩序的非法活动”，提出全面禁止ICO。随后，决定关闭中国境内的虚拟货币交易所，比特币等主要的虚拟货币全面遭到抛售。

 　  ICO能否像由于监管较少而存在混乱的尚处于黎明期的股票市场那样，成为健全且有效的融资和投资平台？国际社会的评价确定下来或仍需要一段时间。

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）福冈幸太郎