“黑田行情”还能走多远
2013/04/12
从黑田东彦出任日本央行推出罕见的货币宽松政策，到4月11日已经过去一周。带来日元贬值和股价走高的“黑田行情”。这股行还能走多远？日本经济新闻（中文版：日经中文网）对金融市场相关人士进行了调查。结果显示认为日元汇率将降至1美元兑105～107日元、日经平均指数高点将涨至1万5千点以上的看法均超过半数。另一方面，也有观点指出了债券市场价格波动将加剧等副作用。
此次针对外汇、股票和债券这3大市场的30位相关人士进行了紧急问卷调查，调查内容是，年内行情展望（显示上限和下限的预期波动范围）以及对日本央行推出的货币宽松政策的评价。
在外汇市场，认为日元汇率将跌至1美元兑105～107日元的受访者占6成。这一日元贬值预期大幅低于日本企业家的预期。日本经济新闻（中文版：日经中文网）于4月9日对日本企业家实施的经营者紧急问卷调查中，3成受访者回答的“95日元以上100日元以下”。受访者认为，由于日本央行出台了促使基础货币（资金供给量）在2年里翻一番的货币宽松政策，去年下半年以来的日元贬值趋势将进一步得到强化。
金融市场相关人士今后关注的是美国经济的动态。目前，虽然出现了就业数据走弱等调整迹象，但多数观点认为今年下半年美国复苏趋势将加强。花旗银行高级FX市场分析师尾河真树预测，“美国联邦储备委员会（FRB）将寻求退出量化宽松政策，美国长期利率将上升”。在这样的背景下，日美利率差将扩大，日元在今年下半年将跌至1美元兑107日元。
此外，即使日元转向升值，全部受访者也认为将仅仅升值至1美元兑90～95日元，不会突破90元关口。大多数观点认为，由于日本央行推出的货币宽松政策、日本贸易逆差趋势难改以及全球性金融危机平息，日元已经摆脱过度升值局面。
在股票市场相关人士中，认为日经平均指数高点将达到“1万5000点”的受访者为4人，比例最高。2人认为将为1万5500～1万6000点，而最为乐观者则预测将涨至1万7500点。
同时有观点指出，由于到目前为止的股市上涨速度过快，短期来看股价有可能出现调整。认为下限为“1万2000点”的受访者最多，认为日经平均指数将走强的看法依然根深蒂固。
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| 日本央行行长黑田东彦在记者会上 |
在外汇市场，认为日元汇率将跌至1美元兑105～107日元的受访者占6成。这一日元贬值预期大幅低于日本企业家的预期。日本经济新闻（中文版：日经中文网）于4月9日对日本企业家实施的经营者紧急问卷调查中，3成受访者回答的“95日元以上100日元以下”。受访者认为，由于日本央行出台了促使基础货币（资金供给量）在2年里翻一番的货币宽松政策，去年下半年以来的日元贬值趋势将进一步得到强化。
金融市场相关人士今后关注的是美国经济的动态。目前，虽然出现了就业数据走弱等调整迹象，但多数观点认为今年下半年美国复苏趋势将加强。花旗银行高级FX市场分析师尾河真树预测，“美国联邦储备委员会（FRB）将寻求退出量化宽松政策，美国长期利率将上升”。在这样的背景下，日美利率差将扩大，日元在今年下半年将跌至1美元兑107日元。
此外，即使日元转向升值，全部受访者也认为将仅仅升值至1美元兑90～95日元，不会突破90元关口。大多数观点认为，由于日本央行推出的货币宽松政策、日本贸易逆差趋势难改以及全球性金融危机平息，日元已经摆脱过度升值局面。
在股票市场相关人士中，认为日经平均指数高点将达到“1万5000点”的受访者为4人，比例最高。2人认为将为1万5500～1万6000点，而最为乐观者则预测将涨至1万7500点。
同时有观点指出，由于到目前为止的股市上涨速度过快，短期来看股价有可能出现调整。认为下限为“1万2000点”的受访者最多，认为日经平均指数将走强的看法依然根深蒂固。
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