NIKKEI——日本经济新闻中文版

      在作为黄金最大消费国的中国，黄金的交易价格出现剧变。随着经济复苏，黄金的需求也在恢复，在国际价格之上的“溢价”偏高的情况明显改变。进入6月后，中国黄金的溢价迅速缩小，与国际价格相比转为偏低。受中国政府加强监管的方针影响，投机资金出现了平仓抛售。如果中国需求减弱，对于黄金的国际行情来说，或将成为利空因素。

      在新冠疫情扩大的2020年上半年，中国由于严格的封城措施和由此导致的经济恶化，珠宝需求锐减。但疫情抢先一步缓解后，自2020年下半年起，黄金需求逐步恢复。

      世界黄金协会（WGC）的最新统计显示，2021年1～3月珠宝饰品的需求量为191.1吨，相比作为最糟糕时期的上年同期增至逾3倍。还比2019年1～3月高出4％，基本摆脱了疫情的影响。

      体现强劲国内需求的是，按美元计算的中国黄金价格和现货国际指标伦敦金价格的价格差。随着需求增加，黄金在中国的稀缺性提高，中国的当地价格将高于国际价格（溢价）。而在供过于求时则低于国际价格（折价）。

      从价格差来看，在内需减少的2020年夏季，一度出现约100美元的大幅折价，后来随着需求复苏，自2021年1月前后起出现溢价。但进入6月后行情明显改变。

      从上海黄金交易所（SGE）上市的黄金现货价格来看，6月8日的收盘价为每克385元。在6月1日出现了18美元的溢价，但2日一度暴跌。到7日出现了约33美元的大幅折价。目前的上海金价比创出近期新高的6月1日下跌2.0％，与同一期间下跌0.3％的伦敦金价相比，跌幅更加明显。

      “越来越多观点认为，中国政府加强反洗钱的趋势将波及贵金属交易，抛售集中出现”，日本贵金属市场协会的池水雄一针对上海金价暴跌表示。中国人民银行（央行）1日发布了《反洗钱法》修改草案，将提高对违法行为的罚款额，同时对象范围延展到金融机构以外。

中国加强反洗钱的方针，正在对黄金交易产生影响（Reuters）

      在草案中，“从事贵金属现货交易的贵金属交易场所、贵金属交易商”与房地产及房屋销售业、会计师事务所等一起被列为反洗钱的调查范围。有分析认为，此举让利用偏高于国际价格的上海金价扩大套利的投机资金等开始平仓抛售。

      这种趋势将对包括珠宝在内的中国实际需求本身产生多大影响仍不明朗。不过，“原本在超过1900美元/盎司的黄金价格走高局面下，具有实际需求的消费者将放缓买入”，市场分析师丰岛逸夫表示。

      与中国同样是珠宝饰品需求大国的印度受到早春新冠变异病毒疫情扩大的影响，与春季相比的需求正在减弱。

      从黄金行情的短期波动来看，美国利率和美元汇率等金融环境变化的影响更为明显。但如果支撑2021年上半年金价的中国和印度的实际需求这根支柱折断，有可能在下跌局面下出现更低价格。

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）滨美佐、北川开