NIKKEI——日本经济新闻中文版

      使用铠侠NAND型闪存的智能手机缺乏技术创新，换机周期不断变长，导致行情的反弹力减弱。“现在几乎没有赚钱的时候了”，铠侠控股的高管感叹道。

由于半导体行情恶化，铠侠2023年内预定竣工的岩手县北上市新厂房被迫延期

      在闪存领域的2000年代中期，半导体线宽的微细化达到极限。作为解决对策，企业研发了通过堆叠半导体元件来增大存储容量的“积层式”。作为铠侠前身的东芝于2007年在全球首次开发出了三维结构的NAND技术。

      东芝先于竞争对手向市场推出尖端产品，形成了在通用化之前回收利润的“持续领先型”良性循环。

      新业务模式的保鲜期很短。到2018年左右，铠侠开始被韩国三星电子和韩国SK海力士在积层数方面领先，中国长江存储科技(YMTC)也紧追不舍。

       探究铠侠陷入苦战的原因，可以追溯到出现经营危机的东芝出售存储器业务一事。铠侠(原东芝存储器)2018年以美国投资基金贝恩资本（BainCapital）等出资的形式从东芝独立。功率半导体和机械硬盘(HDD)业务则留在了东芝。

      在成为NAND的专业公司之后，铠侠不仅容易受到行情波动的影响，而且业务战略的选择余地也缩小了。

      在半导体存储芯片领域，每隔数年就会有新技术被开发出来，需要不断确保最新的制造设备和充足的人员。铠侠在从东芝独立之际背负了约6000亿日元的银行贷款。不佳的财务状况让其很难进行大胆的投资。

      铠侠和西部数据曾在2021年前后正式进行过合并谈判。当时被认为是美国拜登政府下加速的日美半导体合作的第一步。

      2021年夏季，谈判确定了大框架，两家公司的股票价值对等、各占新公司董事的一半等。此后，由于双方针对总部所在地和上市地点等互不相让，谈判陷入僵局。

      重启谈判的转机是2022年夏季出现的存储器行情遇冷。铠侠和西部数据的业绩都连续3个季度出现最终亏损。技术开发的滞后、财务状况的恶化、历史性的行业寒冬等误判连续出现，为了生存下去，给铠侠留下的道路越来越窄。

      间接向铠侠出资、寻求未来合作的SK海力士表示了反对。西部数据和铠侠力争月内达成基本协议，目前还存在不确定性。