NIKKEI——日本经济新闻中文版

      三星的收益结构曾经主要依赖半导体和智能手机两大支柱。波动幅度大的半导体业务低迷时由智能手机部门弥补亏损，保持了稳定增长。三星还有显示器和家电·电视部门创造收益，用于巨额的半导体投资。

      进入2010年代，显示器与家电·电视业务遇到与中国企业的激烈竞争，盈利能力下降。智能手机也遭到中国企业的持续追赶，不知不觉间三星已经成为依赖半导体业务的“一条腿”收益结构。

      此时三星遭遇了14年以来的半导体低迷行情。2023年4～6月的部门业绩显示，半导体营业亏损4.36万亿韩元，智能手机盈余3.04万亿韩元。显示器盈余8400亿韩元，家电和电视仅盈余7400亿韩元。总体上确保了盈余，但半导体以外的业务表现乏力。

      为了创造新的收益来源，三星一直在对抗通用化浪潮。

      此次发布的折叠屏手机也是其中之一。作为自己做半导体及显示器的“垂直整合型”企业，三星将本公司与合作公司的技术结合起来，于2019年开拓了新市场。

      后来，其他竞争对手也紧随其后，市场扩大。但是，技术革新的余地很快缩小，三星2023年款的第5代折叠屏手机仅小幅扩充了功能。如果不继续拿出功能优势，收益有萎缩的风险。

      三星的主要业务遇到与中国企业的竞争，长期来看盈利能力趋于下降。由于此次的半导体低迷行情，这一问题再次凸显出来。三星越来越需要充分利用在6月底超过10万亿日元的现金资产，加快确立新的收益业务。

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）细川幸太郎 首尔