NIKKEI——日本经济新闻中文版

      台积电的商业模式是完全的代工模式，有客户的订单才能成立。客户的约7成是美国IT大型企业，主要客户包括苹果、美国超微半导体公司(AMD）和英伟达等。

      但在目前，美国厂商面临经济减速的逆风。除了削减人员的裁员措施之外，个人电脑和服务器等的投资迅速被减少，制造尖端半导体的台积电也受到波及。因此，台积电的业绩走向，也在很大程度上取决于美国IT大型企业今后的业绩复苏。

      此外，难以预测的是“硅周期”。半导体市场对经济敏感，一般来说以3年左右的周期重复繁荣和衰退。而且这种波动剧烈，过去多次对半导体厂商的经营产生影响。

台积电在各地建设尖端工厂，但半导体行业进入衰退（图为22年5月台南的台积电新工厂建设现场）

       最近，半导体的全球市场萎缩的2019年是周期的“波谷”。而持续增长的2020～2022年则是周期的“波峰”。尤其是2020～2021年快速增长。以新冠疫情蔓延为背景，用于居家办公和居家学习的个人电脑迎来特需。此前长期低迷的个人电脑市场重新被激活，使用的半导体的需求激增，推高了“波峰”。

      但在目前，“新冠疫情特需”的反向影响正在加强。美国调查公司IDC的数据显示，2022年个人电脑全球供货量比2021年下降16.5％，降至2亿9230万部。如果仅限于最近的2022年10～12月，则下降28.1％。下降仍未踩下刹车，对于今后硅周期的“波谷”加深的可能性，行业充满警惕。

       台湾一家半导体大型企业的高管表示，“通常可用2个月的库存从年夏季开始增加，目前增至6个月。今年无疑将成为前所未有地严峻的一年”。

       在向半导体厂商供应设备的制造设备企业，也明显充满担忧。进驻台湾的日本制造设备大型企业的一位高管透露，“作为客户的台湾半导体厂商表示，‘2023年上半年不需要新产品的洽谈，在6月之前无需推销’”。在大型民间智库台湾经济研究院担任分析师的刘佩真针对今后的半导体市场指出2023年上半年将成为硅周期的波谷，预计下半年迈向复苏，但市场仍充满不确定性。

     日本经济新闻（中文版：日经中文网）中村裕 台北