NIKKEI——日本经济新闻中文版

      主流观点认为，如果固定费用负担较大，一旦收入减少，虽然会存在利润突然大幅减少的风险，但从中长期来看，MLCC将会实现增长。尤其是汽车的电动化，将成为一股东风。日本冈三证券的秋山贡一指出“如果自动驾驶水平提高，到2025年，用于先进驾驶辅助系统（ADAS）的MLCC需求将扩大到现在的两倍左右”。

      不过，第2层的模块业务和第3层的解决方案业务不会像电子零部件那样顺风顺水。究其原因，村田制作所自己不生产的零部件或服务需要从外部采购，无法发挥垂直整合方式的优势。

      而且，模块产品的竞争对手大多是购买村田电子零部件的客户企业，很难发挥零部件技术的优势，这一点不可否认。通信模块的竞争对手是美国高通等企业，要与这些企业竞争并不简单。村田制作所也承认“如果不能与其他企业形成差异化，就会面临业务发展上波动性（Volatility，不稳定性）过高的风险”。

村田制作所标志（资料图）

      村田制作所并没有对这样的问题坐视不管。2021年9月，该公司以约160亿日元的价格收购了拥有智能手机省电技术的美国厂商Eta Wireless（美国马萨诸塞州）。计划把Eta的技术与自身的零部件结合在一起，开发自主性高的通信模块。社长中岛表示“为了领先竞争对手，必要时会借助外部智慧获得技术，或者推进并购（M&A）”。

      也有观点质疑“第2层和第3层业务真的能收回投资吗？”（分析师）。村田制作所为什么会提出受到这种质疑的战略呢？中岛社长解释说“我们迫切希望实现利润来源的多样化”。无法断定电子零部件不存在因为新技术的出现而突然过时的风险。

      上市企业的经营方式的潮流正从垂直整合和多样化经营转向与其他企业分别完成不同生产工序的“水平分工”，以及使核心业务更加明确的“去企业集团（Conglomerate）化”。村田制作所的发展战略看似与这一潮流背道而驰。该公司能否找到新的致胜方法，这将成为备受关注的焦点。

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）松本晟