NIKKEI——日本经济新闻中文版

       李礼辉：对这个事情，各个方面看法不一样，有些把余额宝类的产品看成是一个货币基金的形式，货币基金产品不需要交纳存款准备金，有的人觉得它是存款类的产品，应该要交存款准备金。现在在影子银行的产品里面，也是被定义为这个基金那个基金的，也是没有交存款准备金。

       影子银行的负面影响是扩大了货币的乘数效应。我有我自己的观点，不便在这里表述，但是我的意见是中国人民银行必须要对这个问题做深入的研究，来界定像余额宝这样的产品，它的性质是什么？更像货币基金，还是存款，还是另外一种新的产品。根据他的性质再来决定要不要上缴存款准备金。我觉得这是一个金融创新给整个金融监管货币政策提出了一个新的问题，需要仔细的研究。

        记者：马云做互联网金融，但原本不是搞金融的，做互联网的人胆子比较大，不像做金融的比较保守，但风险也大，您认为呢？

         李礼辉：不是的，我觉得马云还是有风险控制能力的。马云是个非常优秀的网络运营商，他在做金融时的立足点和出发点是不一样的。第一，他们做业务是基于一个大数据基础上做得业务。比如阿里小贷，它是在网上直接做贷款，阿里巴巴很多客户都在网上做生意，他可以有很多海量的数据来判断哪些客户是好的，哪些客户是不好的，哪些客户的营业额非常大，哪些客户的信誉非常好，他里面是有数据基础的，它在这个数据的基础上来做业务，决策速度比较快，监控比较到位。

      第二，他们做这个业务，市场占比是非常重要的，他们第一名的就要占市场的70%，第二名占20%，第三名以后很多加起来只有10%，所以能够占据市场的大份额才能主导市场。你们看看嘀嘀打车之类的产品为什么他们一下子会投10个亿20个亿会去补贴打车的人，他就是要提高客户的粘性，一旦客户到他们那里的话，他就可以推他们其它的产品，所以余额宝类产品他在推出的时候，利率那么高，一定程度上也是在定价机制上也带有一些电商拓展市场的策略，定价的策略和机制。我觉得这是他们的特点。

        第三个是因为中国普惠金融发展的太慢，中国那么多的商业银行提供的服务也很好，对中小企业的贷款，我们所占的比重每年提高三个百分点，即使这样，银行服务的中小企业只占总数的20%左右，还有80%的中小企业达不到银行的标准，拿不到贷款，银行老说我这个融资发展的很快，但是企业老说融资难，马云说了他要解决80%的问题。普惠金融的问题是要人来解决，他基于大数据平台上的数据来做，其实他的风险还是可控的。对他来说，他可以开辟金融业的一片蓝海，我还是钦佩马云的。

       商业银行在这方面也做了一些努力，中国银行有网络通宝，你要贷款，你上网和我们中国银行联系，我们一般在2-3天以内就能发放贷款，这个贷款单笔肯定比阿里小贷要多。我们基于银行来做的。我们和阿里小贷不完全一样，但是我们也很方便。这个产品刚开始在浙江做，现在在全国做。所以我说广义上的互联网金融是对中国金融业的一个促进。
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