NIKKEI——日本经济新闻中文版

       人大代表、中国银行原行长李礼辉在两会期间接受日本经济新闻（中文版：日经中文网）等采访，就中国发展迅猛的互联网金融，互联网金融对传统银行业的冲击，有些人看的比较重，我个人觉得它是在整个金融业的水池里增加了一股推动的力量……

     记者：互联网金融会影响到传统银行业，您如何看？

中国银行原行长李礼辉

       李礼辉：其实互联网金融对传统银行业的影响前几年就已经开始了，最近几个月发展的特别快，还是以余额宝为代表的互联网金融收入非常快，我预计现在余额宝的产品的收入超过5千亿元左右。另外一个就是余额宝推出的时候收益率很高，6%以上，因为它推出的时候是在资金最紧张的时候推出的，利率的高低是和市场资金供求关系决定的。在市场流动性比较紧的时候推出的某种产品肯定是高的。但是我们看到2月下旬以来，收益已经在下跌了，因为资金供需趋于平衡。余额宝的产品绝大多数是拿来做协议存款的，它的钱是逛一圈又到银行去了，只是利率提高了。

       投资余额宝的人把钱从银行转出去，投到余额宝里去，这个货币基金又把大多数的钱拿来买协议存款，协议存款又以比较高的利率存到银行里来了，银行的存款总数不一定有很大的变化，但是个人存款变成机构的存款了。低利率的存款变成了高利率的产品，我称这样的产品叫宝宝类产品。商业银行现在要应对这个竞争也推出了很多“宝”系列的产品。

       宝宝类的产品是理财产品的代表，这就是互联网金融对传统银行业的冲击，有些人看的比较重，我个人觉得它是在整个金融业的水池里增加了一股推动的力量，我们要从两个方面来看，第一，互联网金融对利率市场化的推动力是什么。有三个方面推动力量，行政推动力量，政府层面的。第二市场推动力量，第三技术推动力量。我觉得对于中国的利率市场化，互联网金融是市场推动和技术推动这双重推动的。从这个意义上说应该肯定互联网金融对未来金融市场发展的正面效益。

      第二个，互联网金融是一个新的方式，产品创新，服务创新，渠道创新，定价机制也创新，新的机制在运作，所以能在很短的时间内吸纳市场那么多资金，这点是值得传统商业银行学习和借鉴的。一大批和余额宝相似的产品出来，未来银行要在某些方面有所转变。

       我们还需要从更深层面去观察互联网金融的产品，重视两个方面，第一个互联网金融本身还是金融，他的产品，客户，法律关系和金融产品没有根本区别，在监管上必须按照金融业，金融机构来执行统一的监管，因为只要是金融业务就有风险，必须纳入监管。

      第二，它是基于一个新的平台来做的业务，所以发展非常快，业务推出的速度也非常快，我们对它的管理要满足它这种创新的特点，否则金融监管就可能是滞后的，会有空白。我们现在多少有点滞后，余额宝卖了几千亿的时候我们关于如何管理还没有制度，但是你们注意到在李克强总理的报告里有一句话：促进互联网金融的健康发展。

       这句话是最新加入这个报告的，这句话两个意图，第一个要促进互联网金融的发展。中央政府并没有说不让它发展，要让他发展。第二个，要让它健康发展。这两个是要点。现在我认为互联网金融会成为今后一个新的金融业生态。在一定意义上，互联网金融投入市场以后，会发生鲶鱼效应，这条鱼在池子里搅动以后，所有的鱼都动起来了。

        就目前来说，有些人认为有流动性管理的问题，有支付管理能力的问题，目前只要我们现在就开始对它比较规范的管理，互联网金融不会造成什么很大的问题。对商业银行来说肯定是个冲击，既然它是对市场利率化的推动，那它必然会影响银行利差收入的减少。这是个过程。银行利差收入的减少也不仅仅是因为互联网金融，也因为利率市场化的深度推进引起的。

      进一步说，银行的收入结构，水平是三个因素决定的，第一，市场化的程度。第二，国际化的程度。第三，某一个国家或地区对于中间业务的准入和限制，我们看到西方商业银行，它对于中间业务放的比较宽，第二国外的西方的银行市场化国际化的程度很高，他们的非利息收入至少占40%左右，多的占60%左右，中国的银行一般在25%以下。今后随着利率市场化的推进，银行的利息差收入增长的速度和所占的比重会下降。但是，利息收入仍然是商业银行收入的一个重要部分。我觉得在中国也要占到50%，非利息收入会在现在20%多的比例上提高，但是这个也需要几年的时间看看能不能提到到35%-40%左右。

       记者：互联网金融有代表提到存款的话应该要有存款准备金，但是余额宝没有，还有流动性大家不知道他怎么管理，你觉得它是否需要存款准备金？
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