NIKKEI——日本经济新闻中文版

      日本股市越来越容易受中国因素影响。上周比起美国联邦公开市场委员会（FOMC）发布的声明，日本股市对中国7月份制造业采购经理人指数（PMI）出现好转的反应更强烈。日本股市从大上周的跌势中走出来也是因为上海股票出现反弹，买盘有所增加。股票市场现在越来越关注中国的动向。

      中国主导经济政策的是总理李克强。相比经济刺激对策，优先推进结构改革的“李克强经济学”虽然十分缓慢，但确实决心推进“结构改革”。

      相关人士正在热议的是工业和信息化部7月25日公布的“工业行业淘汰落后产能企业名单”。制铁、铜精炼、造纸等19个行业，按省份划分共计1433家企业“榜上有名”，目前正在为各家企业制定具体的年内设备废弃计划。

      就拿北京的水泥、建材的大型上市企业北京金隅来说，要求其2家子公司分别削减10万吨产能。削减的产能加起来，造纸要削减634万吨，铜要削减65万吨。

      从政府部门与企业事先调整的内容来看，其中还包括已经处于停产状态的设备。虽然以废弃老朽化的设备为中心，但也只有中国的中央政府机关可以如此“介入”企业的经营。

       风险之所以在中国成为热议话题，是因为李克强决心治理产能过剩问题。实际上，19个行业的淘汰落后产能计划在4月份便已经制定，但没想到中国政府会如此详细地公布企业名称和淘汰指标。

       新华社等中国官方媒体报道称，除了上述计划外，中国政府还在制定针对钢铁、水泥、铝、钢板和造船5个行业的淘汰落后产能计划。目的是淘汰老朽设备，将设备开工率提高至80%。

      另外，还计划采取叫停对未通过审查的项目贷款的强硬措施。中国的粗钢产能估计为9.7亿吨，如果严格治理的话，需要淘汰4亿吨的设备。

       不过，中国钢铁工业协会等机构指出计划出台已经有1个多月了，但是还没有推出什么具体政策。似乎是因为计划涉及到企业、相关地方政策等，无法敲定。虽然李克强很有决心，但与既得利益者的调整已经开始碰壁。

       另外，淘汰落后产能还可能影响到雇佣。淘汰落后产能有可能蚕食企业的自有资本，导致财务状况恶化。工业信息化部7月30日发布报告指出在钢铁等行业，资金周转风险正在上升。担心企业倒闭的声音也开始浮出水面。

      7月24日佳能发布4～6月期财报，由于中国销售放缓等原因，下调了业绩预期，以此为契机，中国经济的减速风险对日本企业的影响再次受到关注。

      中国制造业的淘汰落后产能与金融系统问题等都是不可回避的问题。不过，改革是一把双刃剑，如果动作过大很可能导致经济进一步减速。如果倒闭企业增加、失业人员增多，日本股市也将受到影响。

   本文作者为日本经济新闻（中文版：日经中文网）编辑委员 土屋直也
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