NIKKEI——日本经济新闻中文版

      “政策沟通方面有重大进步”。在7月10日的演讲上，美联储（FRB）主席伯南克就自己的政策的遗留问题回答了提问。估计不少市场人士在聆听时都心情复杂。

       6月19日，伯南克在出席完美国联邦公开市场委员会（FOMC）的会见之后，“Septaper”（九月退市）一词便广为流传。意思是第三轮量化宽松（QE3）将于“9月退出（taper）”。

      但在7月10日的演讲中，围绕美国经济，伯南克屡屡做出“认为已经避免财政风险还为时过早”、“低的物价上涨率并不是好事”的弱势发言，强调称“在可以预见的未来，美国极其需要宽松的金融政策”。

      演讲之前公布的6月19日FOMC的会议记录也显示，多数与会者主张如果要退出QE3需要等待就业以及经济预期的进一步改善。著名美联储观察员也表示“QE3在9月是否会被缩小已经难以判断”。

      伯南克此举究竟意在何为？如果站在希望稳定市场的角度，其表现可以说有些草率。如果假设其目的是想激发市场的不安情绪？伯南克也许正是出于这样的目的。

      在伯南克6月19日宣布缩小QE3后，市场的混乱局面曾一度扩大。面对要求反省的质疑，他回应说：“市场虽然出现了变化，但避免了未来更困难的局面”。

     伯南克同时主张，如果没有发生混乱，“高风险交易很可能会进一步增加”。从中看出了其想以此来阻止“因过度的安心感而引发泡沫”的目的。

     在会议记录被公布之前的短暂时间里，伯南克摆出了强硬推出货币宽松政策的“鹰派”姿态。倘若果真如此，此举可谓上演了一出漂亮的攻心计，就连同为“鸽派”的伙伴都不禁为之感到困惑。

     “虽然经济和就业的现状无法推断，但QE3会在年内退出”，“FRB究竟在怕什么”——演讲开始前，英国央行前政策委员波森与加利福尼亚大学教授德隆在电话会议中这样批评了美联储。

      受会议记录和伯南克演讲的影响，10日的美国市场利率略有下降，而且美元贬值程度加剧。虽然泡沫萌芽可能已经被摘除，但前景却不容乐观。认为激增的利率将拖累经济发展的看法也将水涨船高。伯南克为之自豪的交流沟通还有很长的路要走。

    本文作者为日本经济新闻（中文版：日经中文网）纽约支局 西村博之
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