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     日经中文网特稿：中日关系恶化正在对日本股市投下阴影。有中国政府背景的基金“OD05 Omnibus”持有大量日本企业股份，截至今年3月底，“OD05”成为大股东的日本企业达到174家，持有股票的市值达到3.58万亿日元。日本股票投资者担心中国抛售日本股票。但也有观点认为“OD05转为卖出几乎就是自己勒紧自己的脖子，这种可能性很低”。

      在10月10日的东京股票市场，9月在华新车销售急剧下降的丰田汽车等厂商的股价均出现了下跌，抛盘还蔓延到了日本电装等汽车零部件类股和Clarion等汽车用品类股。日经平均指数跌幅一度达到了170点以上，盘中时隔约2个月跌破了8600点。对于看不到好转迹象的“中国风险”，投资者已经变得一筹莫展。

　    在10月10日，丰田一度下跌2.5％，本田下跌2.1％，而下跌幅度更大的则是汽车零部件类股。汽车锁具零部件生产商日本U-Shin公司，在此前一天宣布2012财年（截至2012年11月）合并最终损益将转为亏损，10日下跌了16.8％，跌幅在东证一部高居榜首。三菱UFJ摩根士丹利证券投资信息部长藤户则弘提出警告称，“从汽车到汽车零部件，从半导体到塑料成型机等，以汽车为中心的产业辐射面巨大”。

　    日本一家信托投资公司称“只要看不到前景转暖，就不会出手买入”。如果是在去年之前，日本市场相关人士的目光或许已经转向关注在世界资本市场不断提升影响力的中国主权财富基金（SWF）是否在买入，而在今年一部分市场人士则担心，中国政府系基金可能会为打击日本经济实力而转为抛售日本股票。

　    以被认为是中国政府系基金的“OD05 Omnibus”为例，该基金规模巨大，截至2012年3月底，该基金名称位列日本多家企业的前十大股东，这些企业的总市值约达3.5万亿日元。如果再加上该基金未进入前十大股东的企业的持股金额，将达到5万亿日元，截至3月底，该基金持有丰田1.9％的股权，小松2.5％的股权，尼康1.9％的股权等。作为大股东，该基金持有174家日本企业的股权。

       对于这样的担忧，目前日本多数市场相关人士认为是谣传。因为在日经平均指数徘徊在8600点左右的背景下，在过去3年时间里进行快速增持的中国政府系基金OD05的日本股票持仓已经跌至盈亏平衡线以下。

　   熟知OD05动向的日本千叶银行资产评估管理公司顾问安藤富士男说：“OD05转为卖出几乎就是自己勒紧自己的脖子，这种可能性很低”，“过去曾有一段时间，在OD05的持仓中大型银行占4成以上，存在政策投资的色彩，但最近投资风格已经转向单纯投资，与一般养老金投资已经几乎没有区别”。

　    实际上，以OD05持股比率高的企业以及OD05未进入大股东名单的同行业其他公司为对象，对从中国反日游行激化之前的9月14日到10月9日的股价涨跌比率进行比较，完全看不到OD05抛售持有股票的迹象。

　    但是，如果单纯投资的色彩更加强烈，中国政府系基金今后有可能加强股票的筛选，也就是根据企业收益卖出持有的股票。据安藤介绍，OD05持有的东京电力和夏普等在2011年3月底、2011年9月底以及2012年3月底每半年持股比率都会频繁增减的股票也时有出现，从投资的风格来看，OD05显示出“积极活跃”的一面。

      “要警惕中国的‘经济导弹’”。作为经济实力已经提升的中国影响力的反面，在日本的网上流传着这样的说法，这对投资者心理构成了打击。

　   当然，投资者需要冷静应对。在中国经济下行风险日趋高涨的背景下，安藤认为“如果中国抛售日本股票、进而减少对日本企业的直接投资，对中国而言无异于鸡飞蛋打”。 日本一吉投资管理公司执行董事秋野充成认为：“对中国来说，最有效的经济对策是改善中日关系”。此外可以预见的是如果在11月8日的中国共产党18大中国换届正式确定下来，围绕中日两国的不确定性将逐渐消除。

　   但是，根据今后全面进入财报发布季节的日本企业的4～9月业绩，日本股票有可能真正被中国资金抛弃。日本股票摆脱长期低迷的日子似乎仍然非常遥远。关注日经中文网新浪微博

(日经QUICK新闻 编辑委员　永井洋一) 

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