NIKKEI——日本经济新闻中文版

　   日经新闻 产业部副部长 中山淳史：受欧洲财政危机影响，全球资金流动性都在恶化。但日企却在积极进行海外投资。接二连三的并购（M&A）就是佐证。

　   7月初日本广告巨头电通表示将斥资约4000亿日元收购英国安吉斯集团。电通高管在记会上表示，安吉斯“在俄罗斯和印度等地有营业网点，在互联网广告领域也拥有雄厚实力”。可以看出日本广告人强烈感到随着客户企业纷纷将战略重心向海外转移，如果只在日本发展将遭到淘汰。

  　 不算东京电力公司国有化和日本各大商社的资源权益投资在内，电通此次的并购是日企今年最大规模。5月时，丸红曾宣布斥资2860亿日元收购美国谷物交易商Gavilon，时隔仅2个月，今年的日本“并购王”就已被刷新。

　    环顾全球，在经济低迷背景下逆市投资的企业除日本之外其他国家也不在少数。但还有一些企业虽然拥有大量现金储备，但使用方法却明显不同。

　    例如美国苹果公司。该公司通过销售智能手机等产品积累的现金储备换算为日元将达到数万亿，去年的金额甚至已经超过了美国政府持有的现金余额。不过，虽然苹果相关人士称这些资金“准备用于并购”，但还没有看到让世界震惊的收购。

　    在智能手机等领域与苹果平分秋色的韩国三星电子也是如此。声称“10年后不想落后于中国企业”的李健熙为改变如今偏重半导体、手机和电视的经营模式，提出进行大规模投资战略，但却很少提到“并购”这一说法。

　    韩国现代汽车的做法也耐人寻味。该公司此前曾热衷于将日本汽车分解后进行彻底研究，而最近数年来却开始寻求与日本汽车厂商不同的发展道路。例如将研发费用控制在销售额的2％多一点，仅为丰田汽车和日产汽车（4～6％）的一半左右，也很少进行并购。其资金倒是更多地用在工厂自动化投资、营销以及设计等方面。

　    掌管整个现代集团的郑梦九说：“市场在不断扩大，已经没有时间慢慢培育尖端技术和人才”。例如电动汽车即使能够得到普及，也要等好几年甚至10年。那眼下就不应该过多投入研发资金，需要时买技术就好了。这就是现代的思维。

　    据东京大学一个研发小组介绍，苹果和现代汽车拥有巨大经营规模和影响力，却不进行企业收购，其自身自主的专利数量也很少。资金均集中于争夺市场时所需的最低限度的技术和营销上，不足部分采用交叉授权和从其他企业引进等方式加以解决。这种经营模式开始成形。

　    苹果和韩国企业迅速崛起是在大约2000年以后。也正是在这一时期，数字革命的发展使得高度知识产权也无需投入巨额开发费用或进行并购即可入手。

　    全球并购热情体现了走向全球化的决心。不过，很难说仅靠并购的规模和数量就真正提高了经营能力，应该寻找有效提高竞争力的资金使用方式。
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