外汇市场上的“中国风险”
2012/03/22
希腊3月20日成功偿还大量国债，美国经济也还好，汇率市场上总体呈现比较平稳。在这一背景下，21日的外汇市场上“中国风险”成为话题。
英澳资源巨头必和必拓的高管20日指出，中国铁矿石需求的增长从2位数降至1位数。中国的汽车相关协会也认为今年的国内汽车销量将低于预期。还有观点认为中国的家电销售也在疲软，金融市场上“中国风险”的消息接连不断。
从回避“中国风险”的角度看，资金更容易流向美元。这成为日元汇率对美元下跌的要因。但除此之外，也有观点认为，是日本贸易出现赤字推动了日元贬值。日本1月贸易赤字之所以创历史新高，一直被归因于中国进入春节使得日本出口减少。但花旗银行首席FX策略分析师高岛修认为，“并不是季节因素，而是正常对华出口已经开始下滑，可能会持续打压日本的贸易收支”，指出这也成为加剧日元贬值的要因。
另一方面，向中国出口资源的国家的经济也将受到负面影响。在大量向中国出口铁矿石的澳大利亚，已经开始出现对经济前景下滑的担忧。受此影响，澳元汇率从1澳元兑1.06美元左右急速下跌至1澳元兑1.05美元左右。
目前，很少有市场人士认为中国会出现“硬着陆”、经济增长会大幅低于中国3月5日宣布的7.5%的目标。因为中国正通过下调存款准备金率等货币宽松政策来刺激经济发展。很难想象回避风险的资金会对日元汇率造成太大的影响。但如果“中国风险”的消息层出不穷，也很有可能带来美元被买入、高风险货币被卖出等行情的变化。
因“中国风险”被买入的货币是什么？被卖出的货币又是什么？这将成为今后外汇市场的热点之一。
（日经新闻经济金融部 秋山文人）
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英澳资源巨头必和必拓的高管20日指出，中国铁矿石需求的增长从2位数降至1位数。中国的汽车相关协会也认为今年的国内汽车销量将低于预期。还有观点认为中国的家电销售也在疲软，金融市场上“中国风险”的消息接连不断。
从回避“中国风险”的角度看，资金更容易流向美元。这成为日元汇率对美元下跌的要因。但除此之外，也有观点认为，是日本贸易出现赤字推动了日元贬值。日本1月贸易赤字之所以创历史新高，一直被归因于中国进入春节使得日本出口减少。但花旗银行首席FX策略分析师高岛修认为，“并不是季节因素，而是正常对华出口已经开始下滑，可能会持续打压日本的贸易收支”，指出这也成为加剧日元贬值的要因。
另一方面，向中国出口资源的国家的经济也将受到负面影响。在大量向中国出口铁矿石的澳大利亚，已经开始出现对经济前景下滑的担忧。受此影响，澳元汇率从1澳元兑1.06美元左右急速下跌至1澳元兑1.05美元左右。
目前，很少有市场人士认为中国会出现“硬着陆”、经济增长会大幅低于中国3月5日宣布的7.5%的目标。因为中国正通过下调存款准备金率等货币宽松政策来刺激经济发展。很难想象回避风险的资金会对日元汇率造成太大的影响。但如果“中国风险”的消息层出不穷，也很有可能带来美元被买入、高风险货币被卖出等行情的变化。
因“中国风险”被买入的货币是什么？被卖出的货币又是什么？这将成为今后外汇市场的热点之一。
（日经新闻经济金融部 秋山文人）
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