NIKKEI——日本经济新闻中文版

　 或将迎来金融和经济的完美风暴——香港政府三号人物、财政司司长曾俊华日前在自己的博客中突然发出警告。

　 “完美风暴”是一部美国电影的名字，描述了飓风与2个低气压同时出现造成气象史上最大规模的特大风暴，结果渔船被卷入其中的真实故事。这个词经常被用于比喻各种灾害同时发生、最后招致毁灭性事态。

　 曾俊华首先指出，由于来自中国大陆的游客消费下滑，香港实体经济与政府预测相比更加低迷。此外还认为，由于受美国联邦储备委员会（FRB）的升息预期、伊拉克和乌克兰等地缘政治风险升温的影响，金融市场的紧张情绪也正在加剧。

　 此外还强调如果再加上亲大陆派和民主派围绕香港选举制度改革的对立激化这一政治混乱，大量资金将从香港市场流出，有可能让国际投机“大鳄”有机可乘。

　 与曾俊华的警告相反，目前香港市场表现非常强劲。作为代表性的股价指数，恒生指数进入8月后一度时隔6年零3个月反弹至25000点。其主要原因是着眼于预定10月实施的上海和香港两家证券交易所之间的股票交易互联互通，海外投资资金正在流入。

　 此外，房地产行情也在复苏。由于香港政府放宽房地产交易限制等原因，香港大型房地产企业大型高级公寓的销售现场到处都排起了长队。而显示二手项目买卖动向的中原城市指数（1997年7月为100）截至6月上升至118.75，基本恢复至1年前的水平。

　 但是，支撑这种市场强劲表现的大前提是，自雷曼危机后的2008年12月以来持续5年半以上的低利率。


　 港币对美元汇率原则上采用1美元兑7.8港币的“美元联系汇率制”。因此，如果FRB启动加息，为了缩小利率差、使汇率行情保持稳定，香港也只能提高现在0.5％的基准利率，以追随美国。在国际金融领域，按照3个政策无法同时实现的“三难选择”来说，为了确保“固定汇率制”和“自由的资本移动”，将不得不放弃“独立的货币政策”。

　香港金融管理局（相当于央行）总裁陈德霖在该局网站的专栏中表示，自雷曼危机之前的2008年8月至现在，流入香港的资金达到1000亿美元以上。同时显示了担忧，称如果美国启动加息，香港将面临“流动性收缩、利率上升、资产价格下跌”这3大挑战。

　 香港政府要人相继发出警告，在很大程度上是为了牵制民主派。民主派要求在2017年的下一届行政长官选举中实现自由推举候选人的“真正普选”，同时暗示如果无法获得支持，将占领作为金融街的中环。但是，如果FRB结束量化货币宽松这一“世纪实验”（陈德霖），比预想更早地启动加息进程，习惯于低利率的香港资本市场将作出何种反应将难以判断，这也是事实。

　 香港股票市场一直对中国大陆的经济数据和企业业绩或喜或忧，但今后或将对FRB主席耶伦的发言更加关注。

（粟井康夫 香港）
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