NIKKEI——日本经济新闻中文版

      房地产不景气正在成为中国经济的重负。正在进行经营重建的房地产大型企业中国恒大集团2年合计出现约5800亿元人民币的最终亏损。在中国，由于步入人口减少社会和就业不稳定，国民的购房意愿正在减退。如果在政策应对方面出差错，日本式通货紧缩的风险将加大。

      恒大7月17日公布的2021财年（截至2021年12月）的合并财报出现4760亿元的最终亏损，2022财年最终亏损1059亿元。中国媒体《第一财经日报》(网络版)报道称，这是中国企业有史以来最大的亏损。

恒大集团2年合计出现约5800亿元人民币的亏损，被认为是中国企业有史以来最大的亏损。

      主要原因是开发用房地产的估值减少。2年合计减记近3800亿元，再加上金融资产的减值损失等，亏损额扩大。恒大表示调整估值是因为住宅市场整体环境出现下行。

      1996年创建的恒大完善采购原材料等规则，控制了成本，成功吸引了中等收入阶层住宅的需求。在2010年代中期，以营业收入计算成为世界顶级房地产企业，创始人董事局主席许家印作为中国代表性企业家和富豪而受到关注。

      2020年夏季，中国人民银行（央行）对房地产企业提出财务“三道红线”，加强监管，随后风向发生变化。由于通过负债比率等方式限制融资规模，面临金融机构惜贷的恒大陷入经营困境。

      消费者因为担忧烂尾而不愿购买恒大项目，2020财年曾超过5000亿元的营业收入到2022财年减半至约2300亿元。信用危机引发的销售低迷并不仅限于恒大。国家统计局7月17日公布的6月房地产销售面积(根据1～6月累计值计算)同比下降28.1%，降幅比5月(同比下降19.7%)扩大。

      在统计局18日公布的2023年4～6月各行业国内生产总值(GDP)中，房地产业同比减少1.2%。由于2022年春季上海实施封城的反作用，其他行业的同比增长率均比1～3月增长，但只有房地产行业从增长转为减少，形成鲜明对比。随着防疫措施的改变，2023年1～3月有所反弹，但并未持续长久。

      从中长期来看，存在从房屋不足时代向房屋过剩时代转变这一根本性问题。民生证券研究院的估算显示，2024年中国每户家庭平均拥有住房数达到1.02套，超过作为节点的1套。