NIKKEI——日本经济新闻中文版

      中国人民银行（央行）决定从6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，同时下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点。为了对持续减速的经济的加强支撑力度，中国实施了自2014年秋季以来的第4次降息。中国政府最近决定放开银行的融资限制、创立新的基础设施投资基金。在股市上涨局面被踩下急刹车的背景下，除了货币政策外，政府还希望通过活用财政资金和放宽限制等举来加紧确保经济稳定。

      “估计6月不会推出追加货币宽松……”，6月26日上海证券交易所综合指数比上一交易日大跌7.4%。主要原因被认为是市场对追加货币宽松的期待出现降温，越来越多的个人投资者心理出现摇摆。就在6月25日中国人民银行（央行）时隔约2个月再次向短期金融市场供应资金，认为暂时不会推出大规模的货币宽松的预期出现增强。

      此前，尽管企业业绩萎靡不振，但对政府出台经济刺激政策的期待推高了股价，上证综合指数进入6月攀升至约7年零5个月来的最高点。然而随着追加宽松预期的降温，个人投资者陷入了恐慌。这一状况使得力争确保经济稳定的中国领导层决定继上个月之后再次实施降息。

      中国的实际经济仍未摆脱减速趋势。企业设备投资增长乏力，1～5月的房地产开发投资降至约6年来的最低水平。新车销售状况也表现疲软。

      中国领导层为了加强经济支撑举措，于6月10月决定加快推进重点财政资金统筹使用，17日决定加速铁路建设业务和城镇棚户区及城乡危房改造。并于24日撤销银行贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，同时决定成立将保险公司的资金投向基础设施建设的3千亿元的基金。

      上述举措的目的均是推进增长乏力的投资，提振面向企业的融资。但是，市场期待的是推出诸如追加货币宽松的经济刺激政策。由于股价骤跌很容易导致对经济前景的担忧出现扩大，因此再度实施降息可以认为是中国当局出于不得已而进一步采取的行动。

      人民银行在27日的声明中指出“在基准利率连续下调的引导下，2015年5月份金融机构新发放贷款加权平均利率为6.16%，较去年同期下降0.91个百分点,创2011年以来的最低水平”，强调了此前货币宽松政策的效果。另一方面，此次在降息的同时，还决定面向对小微企业贷款占比达到定向降准标准银行下调存款准备金率，透露出对经济减速抱有强烈的危机感。

      中国政府将2015年的实际经济增长率目标定在“7%左右”，不过实际上有可能低于7%。中国将于7月底召开决定下半年经济政策运营的政治局会议。要推进国有企业改革等改革，一定程度的稳定增长不可或缺，因此预计中国政府将继续想尽办法持续出台支撑经济的举措。

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）北京 大越匡洋

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