NIKKEI——日本经济新闻中文版

      提倡长期投资的美欧大型资产信投公司正在增持日本股票。例如美国大型资本集团持有丸红5％以上股权等跻身大股东行列的案例正相继出现。自今年年初开始，对冲基金等短期投资者转为了抛售，导致日本股价下跌，但认为目前股价水平被低估的长期投资者则正在实施买入。资金所瞄准的正是能够高效提升盈利的企业。因此，日本企业整体能否不断提升盈利能力将成为今后的关键。

　 海外投资者对日本股票的买卖动向可以通过“大量持有报告”（投资者在持有上市企业已发行股的5%以上时有义务向日本财务省提交的报告）加以掌握。

　 从海外投资者整体来看，进入今年以来抛售占据优势。对冲基金等以日元贬值告一段落以及增长战略推进缓慢等为由，开始抛售日本股票，日经平均指数相比去年底下跌了10%。另一方面，大量持有报告同时也显示了积极买入日本股票的长期投资者的动态，美欧的机构投资者进行个别增持，或新近持有5％以上股权的情况非常突出。

　 进行增持的众多投资者是管理面向个人的投资信托以及养老金资金的美欧机构投资者。以美国为基地、管理总额160万亿日元资产的美国富达投资(FMR)4月22日宣布，对自行车零售企业朝日公司和从事住宅租赁等业务的Leopalace21的持股比率超过了5％。此外，美国资本还增持了良品计划和安立公司(Anritsu)的股票。

　 得到青睐的企业的共同特点是能够高效利用资本获得高收益。据美国调查公司FactSet统计，从持有日本股票最多的20家海外大型机构来看，在截至2014年3月的1年里，对富士重工业、HOYA（豪雅）和SMC的持有金额几乎翻了一番。这些企业均为显示资本效率的净资产收益率（ROE）较高的企业。
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