科技股成风险资产,资金去了哪?
2022/01/30
在全球金融市场,投资者正在采取规避风险的行动。面临物价上涨问题的美国联邦储备委员会(FRB)有可能最早于3月开始加息,一直以来由货币宽松政策支撑的格局迎来转折。加上乌克兰局势的影响,导致投资者的心理恶化。从开年后1个月的情况来看,高科技股票和低评级债券的下跌十分明显。此前由宽松货币推高的市场格局发生变化,不稳定性进一步增加。
进入2022年,高科技股票占比较高的美国纳斯达克综合指数显著下跌。从2021年底到2022年1月28日,下跌了12%。此前投资者因预估企业利润会增长而以较高的价格买入股票,而在即将转向货币紧缩的局面下,容易出现抛售。
摩根士丹利资本国际公司全球指数(ACWI)下跌6%,相当于2021年上涨的19%的三分之一。虽然也有逆势上涨的行业,比如受益于油价上涨的能源股以及受益于利率上升的金融股等,但高科技股的下跌拖累了总体指数。
如果出现货币紧缩局面,也会对此前宽松货币流入的低评级债券吹入逆风。美国洲际交易所(ICE)和美国银行(Bank of America)编制的高收益债券指数下跌了2.9%。
投资者警惕美联储加快加息步伐。2021年12月美国消费者物价指数(CPI)达到了39年半以来的最高水平。物流混乱造成供应受到制约和资源价格上升,从而导致商品和服务价格上涨。
如果高通胀长期持续,坚挺的美国个人消费可能会减速。在新冠疫情下,此前支撑美国经济的经济刺激政策和货币宽松将于2022年结束。
纳斯达克指数大幅下跌(REUTERS) |
代表投资者心理的美国股市波动率指数(VIX)目前在25~30,大幅超过表示状态越来越恐慌的指标20。大和证券的首席全球战略家壁谷洋和认为,“以股票为中心,大幅波动将持续展开”。
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