NIKKEI——日本经济新闻中文版

      债务偿还膨胀是中国为刺激经济而推进的基础设施建设的副作用。自2012年秋季起，中国企业的债务迅速增加。

      上市企业的总负债截至2019年9月底超过40万亿元，增至2012年底的2.4倍。不仅是2019年12月未及时偿还本息的“呼和浩特经济技术开发区投资开发集团”等政府下属企业，甚至大型民营企业都面临过剩债务的沉重负担。

      目前，很多冷静的观点认为“即使经济复苏的趋势延后，但难以想象出现崩溃”（富达投资(日本)的福田理弘）。还有观点认为，各国出台防止感染的举措，与政府行动迟缓的非典时相比，事态有望早日平息。

      不过，非典流行发生在世界经济迈向扩张的初期阶段。此次则处于经济周期的后期，世界的债务水平也已提高。如果影响持续发酵，意想不到的经济衰退风险有可能提高。

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）张勇祥 上海，原田逸策、长谷川雄大 北京