NIKKEI——日本经济新闻中文版

      海外资金已迅速成为日本国内初创企业的买家。2021年1～9月，海外以日本初创企业为对象的并购（M&A）金额达到4000多亿日元，为去年同期的22倍，首次超过了日本国内企业的收购额。对于依赖以个人资金为主的首次公开募股（IPO）的初创企业来说，融资难度降低，可以加快增长性投资。

      日本并购顾问公司乐国富（RECOF）统计了以新兴企业为对象的并购情况。1～9月海外企业和投资者的并购金额（包括出资）猛增至4066亿日元，自2000年调查开始以来首次超过日本国内企业的并购金额（3621亿日元，增长51％）。即便从全年数据来看，海外企业的并购金额也已超过2015年的峰值529亿日元，创历史新高。

      虽不在此次的统计对象之列，但目前英国投资基金CVC Capital Partners已决定以1100亿日元左右的价格收购日本的未上市企业、运营“家庭教师Try”的TryGroup。海外企业正在持续进行积极投资。

      从1～9月的交易宗数来看，海外企业的并购增加6成，达到98宗，增速超过了全年创下历史最高纪录的2019年（111宗）。虽然数量少于日本国内企业的并购（943宗），但每宗金额为41亿日元，大于日本国内企业（3.8亿日元），由此拉高了整体并购金额。还出现了单宗交易金额超过100亿日元的例子。

      原因在于数字化的进步

      并购额猛增的第一大背景原因是，随着数字化的进步，发挥重要作用的实力型初创企业越来越多。在大企业积累了丰富经验的人才选择创业，在创业几年内将企业价值提高到数百亿～1000亿日元以上，这样的例子接连不断，投资者对这些企业的成长充满期待。

      第二个原因是海外资金的流动发生变化。海外的风险投资（VC）和机构投资者瞄准未来的大型IPO，纷纷“提前掐尖”初创企业。在中美对立的背景下，也有海外资金意识到中国风险转投日本的原因。