NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　以日本为投资对象的基金取得较高回报的情况也产生明显影响。调查英国Preqin于2008～2017年设立的基金的投资成绩，从IRR（内部收益率）来看，日本为18％，与北美（15％）等相比显得更高。

　　受新冠疫情影响，日本企业的业务重组今后或将加速。另一方面，有观点认为日本与其他国家相比，疫情导致的经济恶化程度较小。由于认为有望继续获得较高回报，日本作为投资对象的吸引力正在加强。

　　外资基金首次大举登陆日本是在1990年代后半。为开展不良债权投资而设置日本事务所的基金公司将重心转向企业重建和增长支援。第2次是2000年代中期。当时外资基金对日本企业的并购活跃，美资巨头相继登陆日本。不过，由于雷曼危机影响，投资对象的经营陷入僵局。此次称得上是第3次。

　　当然，也有声音对未来表示警惕。在外资基金第2次大举登陆日本时，基金间的收购竞争激烈，价格被推高的案例增加。现在，日本国内机构也相继推出大型基金，收购竞争有可能再次出现过热。在日本的PE业务将生根发芽，还是仍会昙花一现？投资基金的盛衰或将对日本经济的增长和企业的商业模式产生影响。