NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　容易承接避险资金的黄金也显得疲软。4～6月黄金价格下跌7.5％。在加息周期，持有不产生利息的黄金的优势减弱。日本Market Strategy Institute公司的代表龟井幸一郎表示，“鉴于股价和比特币的暴跌，有投资者被迫追加保证金，不得不出售黄金”。

　　4～6月上涨的为数不多的资产是美元。美元最近3个月里升值6.5％。押注美国加息带来的长期利率上升的买盘涌现，同时美元作为轴心货币吸引了追求安全资产的投资者。原油和天然气等的价格也出现上涨。鉴于俄罗斯的供应隐忧，能源价格居高不下。

资金流出比特币等风险资产（REUTERS）

　　预计风险资产面临的逆风7～9月也不会消失。关于虚拟货币，由于金融当局加强监管的预期，看不到投资者心理改善的迹象。日本乐天钱包（Rakuten Wallet）的松田康生指出，“在看到通货膨胀终结之前，很难期待全面反转”。

　　美国银行（Bank of America）6月实施的基金经理调查显示，从机构投资者的资产配置来看，现金相比过去10年平均水平达到最高。面对走向崩溃的泡沫，投资者的避险情绪正在进一步加强。