NIKKEI——日本经济新闻中文版

      投资资金还流向了黄金。11日，纽约市场的黄金期货价格一度上涨到约3个月以来的高位，达到每金衡盎司1867美元以上。在日本时间14日的盘后交易中也一直徘徊在高位。

      市场动荡的原因是乌克兰的紧张局势加剧。美国政府命令美国驻乌克兰大使馆的工作人员撤离。“俄罗斯和乌克兰很快就要开战的紧张感高涨”，日本石油天然气与金属矿物资源机构的野神隆之表示。

      纽约原油期货一度超过每桶94.9美元，高于上周末11日的94.66美元，近期合约达到2014年9月以后7年零5个月以来的高位。很多观点认为，如果俄罗斯真的“入侵”乌克兰，产量占全球1成的俄罗斯产原油可能会因为制裁而停滞出口，原油价格行情将突破100美元大关。

      如果乌克兰危机加剧，跨国企业的经济活动将受到不良影响。三菱UFJ摩根士丹利证券公司首席投资策略分析师藤户则弘的警惕感加强，称“以原油价格为中心的大宗商品价格上涨的话，将引发通货膨胀加速等负面连锁反应，全球经济有可能长期处于不稳定的状态”。

      在这种情况下，美国2月10日公布的1月消费者物价指数（CPI）同比上涨7.5％，与上月（7.0％）相比增速加快。这是1982年2月以后约40年来的高位。日本东海东京调查中心首席全球策略分析师平川升二表示，“能源价格已先行上涨，乌克兰紧张局势加剧很容易引发能源价格进一步涨价的恐慌”。

      如果通货膨胀长期化，中央银行将被迫加快货币紧缩步伐，出现导致经济衰退的“Overkill（矫枉过正）”。全球金融市场的走势将继续受到两个因素的影响，一个是如何应对看不到结束迹象的通货膨胀，另一个是地缘政治风险。