NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　在美国，纽约联邦储备银行16日发布的8月制造业景气指数为18.3，与7月的43.0相比迅速下跌。8月13日密歇根大学发布的8月美国消费者信心指数也创出约10年来最低水平。

　　在中美两国，德尔塔型毒株的蔓延都成为经济的包袱。在美国，虽然8月上旬完成1次以上疫苗接种的成年人比例达到70％，但感染人数再次增加。最早抑制疫情扩大的中国也再次呈现病例增加的态势，政府要求避免跨省移动。对旅游业等的影响正在扩大。

黄金（REUTERS）

　　SMBC日兴证券的首席市场经济学家丸山义正指出，“企业信心和消费者信心都在迅速下降，将来回顾历史时，有可能被视为经济的转折点”。

　　此外，阿富汗的政局动荡也投下阴影。在阿富汗驻扎近20年的美军撤退，塔利班8月15日占领首都喀布尔。中东局势的不稳定有可能刺激伊斯兰极端组织的军事活动，成为市场的扰动因素。

　　2004年的西班牙马德里列车爆炸事件导致欧美股市下跌。2020年1月伊朗对美军基地的导弹攻击导致黄金价格上涨和日经平均指数下跌逾600点。

　　瑞穗银行的首席市场经济学家唐镰大辅指出，阿富汗局势有可能对美联储（FRB）的货币政策造成影响。分析称“在美联储的领导层内部，地缘政治风险的加剧至少将被视为货币政策正常化进程的阻碍”。

　　当然，金融市场并非一味避险。通过期权走势显示美国股票市场预期波动率的VIX指数在16日比上周末上涨，但仍为16左右，大幅低于作为节点的20。显示出认为股价大幅下跌的投资者比例并不高。

　　由于欧美央行的货币宽松，美国等国的实际利率已为负值。如果实际利率为负，与利息收入相比，物价上涨的影响更大，这样下去资金的价值将缩水。因此资金处于容易流向股票等风险资产的状态。

　　如果利率像现在这样维持低水平，拉动行情的高科技股的股价将不会被认为过高，这可能成为支撑股价的因素。

　　摩根大通资产管理公司的全球市场策略分析师前川将吾表示，“避险时防御性股票支撑股价，如果利率下降，高科技股票上涨的期待升温。还得到强劲业绩支撑，目前或许没有大幅调整的空间”。