NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　全球企业偿还债务的能力正在下降。今年约有1400家企业的评级下降，下调的速度达到了历史最大的水平。受新冠疫情扩大影响，中央银行正在为企业的资金周转提供支援。虽然出现易于融资的局面，但连原本难以生存下来的企业都能续命，出现将来危机加深的风险。

　　评级体现企业偿还债务的能力。为了确保手头资金，企业的借款持续膨胀，但疫情结束需要较长时间，成为偿债资金的未来收益的复苏正变得缓慢。

　　截至6月25日，美国标普全球评级（S&P Global Inc.）下调了全球1392家公司债发行企业的评级，增至上年同期的3.4倍。与创出历史最多的雷曼危机后的2009年基本达到相同水平。

　　标普将全球最大游轮企业美国嘉年华、德国汉莎航空、法国雷诺下调至债务偿还能力存在风险的“投机级”（垃圾级）。日本则有21家企业被下调评级，虽然仍是“投资级”，但丰田和三菱重工也被下调。

　　如果评级下降，企业再次融资的成本将提高。日本大和综研的佐藤光指出，还存在“企业优先偿还债务，资金难以用于投资”的风险。

　　截至2019年底，美国具有评级的企业中57％为垃圾级，欧洲也达到约4成。今年评级被上调的企业在全球仅为175家，评级为垃圾级的企业的比率将进一步提高。日本没有低评级债券市场，具有评级的企业大部分适合投资。

　　一般来说在评级被下调后，企业的融资条件将恶化，难以融资。但目前，由于央行的资金周转援助措施，市场正在恢复平稳。