NIKKEI——日本经济新闻中文版

       全球烟草产业有可能发生最后的大型重组。世界排名第四的英国帝国烟草公司或将成为收购对象。由于投资者的看好，该公司的股价于11月中旬创出了历史新高。虽然从反垄断法的视点看，会阻碍全球发展的烟草企业从四家重组成三家，但在空前高涨的企业并购热潮中，越来越多的人认为这项收购可能会实现。

        此次烟草行业重组期待的产生是由于英国《金融时报》（FT）提到11月中旬世界第二大烟草企业英美烟草集团（BAT）“正在从投资银行筹集收购资金”，同时英国帝国烟草公司的股价一时间上涨至每股3665便士，创出历史新高。与8月下旬相比暴涨了20%，市值达到了330亿英镑（约合3181亿元人民币）。

        美国花旗集团的分析人士认为“现在收购的可能性在提高”，并预计有三分之一的可能性是被BAT收购。该分析人士还表示，由于全球最大的啤酒公司百威英博发布收购英国南非米勒(SABMiller)时，酒业与烟草业的产业结构相似，所以认为此次将实现产业重组的观测在增强。

        英国帝国烟草公司旗下拥有Davidoff、Gauloises Blondes等品牌，在英国、德国以及西班牙等欧洲地区销路很好，但仅占全球销售份额的5%。虽然与美国菲利普莫里斯国际烟草公司、BAT及日本烟草产业（JT）三家并称全球四大烟草公司，但其所占份额最小。

        从扩大规模、缩减成本等方面来看，虽然BAT作为收购方所占优势最大，但是日本烟草产业也被欧美的媒体列举为收购方。此外，全球销售量最大的中国烟草总公司的举动也备受关注。

         针对英国帝国烟草提出收购此次并非第一次。但至今都由于法律规定等原因未能实现。就如同酒业重组是百威英博卖出了许多旗下的品牌一样，香烟行业也可能触及到许多国家的反垄断法。

          英国帝国烟草如果能被BAT收购，在澳大利亚所占的份额将达到70%。在欧洲，如英、德等国，所占的份额也将超过40%，很可能被当地监管部门视作问题。所以也可能会采取联合收购的方法，由多个企业共同收购。
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