NIKKEI——日本经济新闻中文版

      8月31日，瑞萨借款2700亿日元，用于收购。这占到其6月底有息负债（约6500亿日元）的约4成。虽然财务负担加重，但目前的盈利能力不断提高。实际上，收购两家美国公司已开始取得效果，2021年1～6月的营业收入利润率提高到了16％（上年同期为近9％）。

      瑞萨将利用依靠主业赚取的资金用2年左右时间压缩负债。纯有息负债在税息折旧及摊销前利润（EBITDA）中占的比例将降至1倍（2020年12月底为2.1倍）。为稳定供应而扩大投资也证明瑞萨在压缩负债的同时可以赚取用于投资的现金。

      瑞萨将重心放在模拟信号的半导体领域的战略还有一个好处，那就是容易保持相对于国外企业的技术优势。虽然在功率半导体及存储器等领域，中国企业正在大步追赶，但处理模拟信号需要积累技术和经验，“相比其他半导体也更难（实现追赶）”（柴田社长）。

      模拟及车载领域的半导体是日本半导体厂商可以发挥优势的领域，在日本国家半导体战略中也是重要领域之一。由日立制作所、三菱电机、NEC的半导体业务合并而成的瑞萨是半导体供应链的关键之一，也是可在世界市场上竞争的为数不多的日本企业。在稳固生产体制基础的前提下，能将增长战略多快转向模拟领域？今后仍很关键。