NIKKEI——日本经济新闻中文版

        藤井彰夫：美国总统特朗普为美国人民准备圣诞节礼物的承诺终于兑现。这份礼物就是10年1.5万亿美元的大型减税计划。减税计划究竟是值得欢欣雀跃的礼物呢？还是引发新的混乱的种子呢？

        由于减税法案获得通过，特朗普在推特上称“我们要让美国再度伟大”。3个月前特朗普废除医疗保险制度改革法案（奥巴马医改法案）受挫，此次与国会共和党紧密合作通过了税改法案。对于苦于支持率下滑的特朗普总统来说，此次无疑是政治上的巨大胜利。

       不过，税改法案能否让美国再度伟大还是未知数。

       在国际上，下调颇高的法人税率成为长年以来的课题，因此减税将对企业构成东风。股市已经对减税做出反应，股价出现上涨。

美国总统特朗普（UPI-KYODO）

    包括设备投资的抵扣和所得税减税在内，预计减税举措将推高当前的美国经济。

    据美国的经济学家推算，此次减税将把明年的经济增长率推高0.2～0.4个百分点。美国联邦储备委员会（美联储，FRB）在13日决定加息的政策会议上，将明年的经济增长率预期从2.1%上调至2.5%。

       虽然此举是反映税改的效果，不过美联储主席耶伦表示“影响经济的不透明因素很多，有必要密切关注”，显示出警惕感。

       美国的经济规模已经连续9年出现扩大，创下战后最长纪录。即便如此，薪资的上涨势头缓慢，物价上涨率也低于美联储设定的2%的目标。

    如果此次减税提高企业的生产效率，并以加薪的方式将收益返还给劳动者，经济的良性循环势头有望加强。

    而如果减税效果仅限于股价等资产市场，资金无法很好运转的话，则可能导致泡沫和财政赤字。另一方面，如果工资上涨幅度超过预期，带动物价上涨速度加快的话，目前3次左右的加息频率也可能加快。这样一来，有可能导致长期利率迅速上涨和美元快速升值。

        因中国经济减速和英国公投脱离欧盟（EU）等原因，新兴经济体的资金流入速度一度出现放缓，不过今年资金流入势头重新复苏，二十国集团（G20）的发达国家和新兴经济体时隔7年实现正增长。

       继美联储之后，欧洲中央银行（ECB）也将从2018年开始缩小货币宽松。在国际社会有必要统一步调促进世界经济稳定增长之际，特朗普政权选择了“美国第一主义”，而不是与国际社会合作。围绕美国的资金的变动很可能打乱世界经济的稳定增长趋势。

        特朗普18日公布的国家安全保障战略，着眼中国和俄罗斯，呼吁“以力量求和平”。特朗普似乎想成为在1980年代提出“强大美国”和“大规模减税”政策的高人气总统里根第二。

        不过里根与特朗普存在根本性的不同。共和党的里根总统与民主党议员合作实现了减税。

        而赞成特朗普税改法案的只有共和党议员。民主党议员批评称“（税改法案）优待大企业和有钱人”，全部投了反对票。美国国内的分裂出现扩大，国会成了象征“特朗普的美国”的国会。

       日本央行行长黑田东彦在21日的记者会上提及今后的风险因素时，首先指出“美国的经济运营政策和对国际金融市场的影响”。特朗普的圣诞礼物到底是凶是吉，还需要继续加以关注。

   本文作者是日本经济新闻（中文版：日经中文网）藤井彰夫