NIKKEI——日本经济新闻中文版

       高盛集团资产管理部门主席吉姆·奥尼尔：虽然从事目前的工作已经很长时间，但仍然觉得2011年是非常难以看透的年份之一。作为全球风险指标的标准普尔500指数在结束去年的交易时，已经跌至与2010年几乎相同的水平。这是非常罕见的现象，透漏出2011年难以看清的一个侧面。

高盛集团资产管理部门主席吉姆·奥尼尔

       1950年以来，标准普尔指数如果在年初5个交易日出现上涨,那么全年实现上涨的几率就可达到86.8％。我在去年之所以犯下看好市场前景的错误，其中一个原因就在于被这个经验误导了。在年初5个交易日上涨的39个年份，去年是全年未能实现上涨的第6个例外年份。不过，标准普尔在全球金融分析方面仍非常优秀。

       如果世界上存在聪明的投资者，他们很可能就是投资蒙古股市的人。该国股票市场去年的涨幅超过了45％。在新兴经济体中，印度尼西亚和菲律宾的股票市场也出现了上涨。除此之外，几乎都出现了下跌。而颇有意思的是，不管是金砖四国（BRICｓ）还是意大利，都没有大的差别。如果考虑到去年全球国内生产总值（GDP）增长率达3.8％的事实，股票市场的表现就只能用糟糕来形容了。虽然GDP增长率超过最近30年，而股价却如此低迷，这真是非常罕见的现象。

       除此之外，如果继续列举去年笔者判断上的失误，那就是对日本大地震给予美国的影响、欧盟（EU）债务危机的影响以及对行政当局的无所作为所带来影响的判断。

       不过有一个判断多少令我感到一些自豪，即对去年底美国经济加快复苏的判断。此外其他国家的经济复苏也同样顺利得超乎意料。例如，中国去年1２月的制造业采购经理人指数(PMI)重新超过了50，而德国经济复苏虽然比较缓慢，但也出现了意料之外的好转。

       受上述因素的刺激，股票市场普遍出现了上扬，今年自从股票交易开始至目前一直涨势良好。人们普遍认为今年是非常糟糕的年份，且全球市场对不断发生负面新闻也已经做好了准备，到目前为止情况仍然令人惊喜。

       另一方面，世界也正孕育着更大的风险。如果关注中东局势我们会看到，从伊朗到叙利亚局势，令人担心的因素仍然很多。笔者在去年12月初访问了中东地区，并与经验丰富的政策制定者进行了会谈，但对短期前景仍然悲观。

       此外，欧元区局势也非常严峻。希腊的债务重组和南欧各国的财政状况等方面，不管是现在还是未来都面临着堆积如山的问题。

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