股市“打新”的怪圈
2014/12/03
中国股市热炒新股发行（IPO）。投资者用于申购新股而存入的保证金在11月24～28日达到14300亿元，以周为单位计算创下5年来的最高记录。证监部门为抑制市场炒作而对新股发行价格进行指导，上市后的上涨预期引来了大量申购资金。投资资金的不正常流向已经影响到金融政策。
11月最后一周有11只新股接受申购。预计筹集资金78亿元，相比之下，申购资金却高达14300亿元。投资者的中签率只有0.55%。生产塑料包装材料等产品的深圳王子新材料预计筹集资金1.5亿元，申购资金竟高达约660亿元。
新股受到热捧的原因是发行价格低，被认为上市后稳赚不赔。10月9日上市的兰州兰石重型装备股份有限公司主营炼油及煤化工高端压力容器装备，上市后连续24天涨停，刷新了连续涨停记录。该公司的发行价格为1.68元，明显低于其他同业公司。12月2日的股价达到26.38元，相当于公开发行价的约16倍。
发行的新股主要由个人投资者在网上申购。申购资金越多，中签的可能性就越大。申购新股需要存入保证金，为提高中签的可能，许多投资者纷纷向银行进行贷款。由于“打新”而使得临时性的资金需求增大，已经对中国人民银行（中央银行）的金融政策产生了重大影响。
人民银行11月21日表示IPO的增加等影响等造成市场的变动在增大,根据需要采取通过各种政策手段保持流动性,并在当日提供了约500亿元的临时资金。11月27日人民银行自7月以来首次没有实施公开市场操作，停止从市场吸收资金。这也是为应对金融市场短期的资金需要。
在欧美日等发达国家，新股能否上市是由证券交易所来审查，发行价格一般由证券公司根据投资者需求与企业进行磋商，证券监管部门极少干预新股上市。中国证券监督管理委员会去年宣布取消新股上市审批制，改为注册制，并已经向国务院提交了过渡到注册制的方案。预计将来监管部门将大大减少对新股上市的干预程度。
（土居伦之 上海）
版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。
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新股受到热捧的原因是发行价格低，被认为上市后稳赚不赔。10月9日上市的兰州兰石重型装备股份有限公司主营炼油及煤化工高端压力容器装备，上市后连续24天涨停，刷新了连续涨停记录。该公司的发行价格为1.68元，明显低于其他同业公司。12月2日的股价达到26.38元，相当于公开发行价的约16倍。
发行的新股主要由个人投资者在网上申购。申购资金越多，中签的可能性就越大。申购新股需要存入保证金，为提高中签的可能，许多投资者纷纷向银行进行贷款。由于“打新”而使得临时性的资金需求增大，已经对中国人民银行（中央银行）的金融政策产生了重大影响。
人民银行11月21日表示IPO的增加等影响等造成市场的变动在增大,根据需要采取通过各种政策手段保持流动性,并在当日提供了约500亿元的临时资金。11月27日人民银行自7月以来首次没有实施公开市场操作，停止从市场吸收资金。这也是为应对金融市场短期的资金需要。
在欧美日等发达国家，新股能否上市是由证券交易所来审查，发行价格一般由证券公司根据投资者需求与企业进行磋商，证券监管部门极少干预新股上市。中国证券监督管理委员会去年宣布取消新股上市审批制，改为注册制，并已经向国务院提交了过渡到注册制的方案。预计将来监管部门将大大减少对新股上市的干预程度。
（土居伦之 上海）
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