NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　中国的大型银行将于近期集中发行优先股以增强自有资本，发行规模预计将超过人民币3400亿元。以中国银行为首的6家银行公布了发行计划，中国银行的发行规模更是高达1000亿元。其目的是应对日渐强化的国际金融监管制度，提高资本充足率。此外银行的贷款能力也将增强，有望缓解中小企业的融资难问题。

　　据中国大型证券公司华泰证券推算，到2018～19年中国优先股（包括银行之外的金融机构）的年发行额将达到1.5万亿～2万亿元。华泰的统计显示，13年底美国的优先股发行余额为6908亿美元。尽管发行额受市场环境等因素影响，不过中国的发行余额仍可能在短期内接近美国。

　　今年中国解除了优先股发行限制。优先股与普通股一样可以计入自有资本。优先股的分红要优先于普通股，但是在股东大会上不具有表决权。尽管优先股的收益率比普通股高，对发行方来说发行成本较高，但是各大银行认为优先股不会致使普通股的发行量增加，从而可以抑制对股价的消极影响。

　　中国金融当局配合全球强化金融监管的步调，要求主要银行在2018年底之前将资本充足率提高至11.5%以上，要求主要银行以外的金融机构将这一比率提高至10.5%。

　　此外还计划要求被全球金融安全理事会（FSB）认定为“全球系统重要性金融机构”的大型银行进一步提高资本充足率。据悉中国最大银行中国工商银行必须将资本充足率进一步提高1.5～2.0个百分点。

　　银行增强资本有助于提升贷款能力。中国政府将中小企业的融资难现象视为政策课题，希望通过解禁发行优先股来提高银行的融资能力，从而缓解中小企业的融资难问题。

　　已经公布优先股发行计划的6家银行中，准大型银行平安银行2014年3月底的资本充足率为10.79%，勉强达到10.5%的标准。预计通过发行总额为200亿元的优先股等举措，平安银行的资本充足率将上升至12.44%。

　　2013年之前在中国市场筹措资金的手段只有发行普通股和作为公司债一部分的劣后债。劣后债的缺点是只能部分计入自有资本。担心国际竞争力下降的中国大型银行纷纷要求解除优先股发行限制。
　
　　预计保险公司将成为优先股的主要投资者。银行销售的理财产品也有可能成为主要买方。中国的证券结算机构去年底下发通知，允许银行销售的理财产品直接开立证券账户，进行包括优先股在内的证券投资。这种情况下，理财产品的主要买方个人将承担投资风险。

　　6月底中国商业银行的平均资本充足率为12.4%，不良债券率为1.08%。

　 （土居伦之　上海报道）
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