NIKKEI——日本经济新闻中文版

      日元贬值的脚步仍未停止。10月3日，日元兑美元汇率跌至1美元兑150日元区间，是2022年10月以来的最低水平。美元兑其他货币也在升值，在“美元独自走强”的局面下，抛售日元的动向扩大。美国经济对利率上调表现出韧性，投资资金集中流向美国。日本政府和日本银行（央行）加强对日元过度贬值的牵制，面临着艰难的判断。

日元与美元（reuters）

       日元在日本时间3日晚间11点多触及150日元区间后，很快又走强至 147 日元区间。不久之后，汇率走势迅速回落到149日元区间，波动非常剧烈。一家外资银行表示，“跌至 150 日元区间，对政府干预汇率的猜测使市场更容易大起大落。”

       2022年10月21日，日元汇率贬至1美元兑151.90日元区间，创下32年来的新低。今年1月，日元汇率回升至127.0~127.5日元区间，此后出现了超过20日元的日元贬值、美元升值幅度。

       日元目前的贬值主要是受美元走强的影响。“美元指数”显示美元对日元和欧元等主要货币的强弱，目前处在107区间，是2022年11月以来的最高水平。在金融市场，美国长期利率和美元在8月前后开始全面上涨。与7月底相比，美元兑所有主要发达国家货币的汇率均在走高。

       这背后是美国经济的顽强势头。美联储（FRB）的政策利率（上限）已经达到了22年来的最高点5.5%。尽管如此，美国的实际国内生产总值（GDP）仍保持着超过2%的增速，并且高于美联储估算的潜在增长率（1.8%）。

       即使利率上升，经济放缓的速度也比较平稳，这是因为家庭收支受利率上升的影响较小。野村证券的高级利率策略师小清水直和指出，在雷曼危机之前，美国的家庭债务与GDP之比曾接近100%，而现在已降至70%水平。

       通常来说，经济强劲时，利率会走高。市场考虑的2024年底美国政策利率为 4.7%，比2022年10月的预期上调了约0.6%。长期比率为4.7%，也明显高于当时（4.2%）。

       与此同时，欧洲经济可能陷入“滞胀”，即同时出现通胀和经济减速，而中国经济则受到房地产问题的影响。摩根大通证券的外汇策略师齐藤郁惠指出，“美国的相对实力达到前所未有的水准。”