NIKKEI——日本经济新闻中文版

      藤田和明：海外投资者买入日本股票的势头开始放缓。为了躲避持续加息的欧美风险和中国风险，资金涌入日本股市的动向一直持续到6月。“便宜的日本”股票买入现象出现暂歇，股价也停止了上涨。

      能否引发新的日本股购买潮，关键在于日本的工资能否持续上涨，企业利润率能否上升。

      在智利进行养老金基金投资的AFP Capital的投资负责人尼古拉斯·格利萨（音译）7月首次来到日本。目的是亲自调查日本股市。

      格利萨已经做出了今年提高日本股票配置的决定。理由是“美国股票价格贵，欧洲饱受高通胀之苦。而日本的股价仍处于低位，而且是没什么问题的发达国家”。

      未来的前景如何呢？“几年来我一直听说日本企业的经营会发生变化。但愿这次能如此，不知道是不是真的”。

      自3月下旬以来，海外投资者的累计买入额已超过6万亿日元。虽然把日经平均指数推到了33年以来的最高点，但这种势头出现了暂停迹象。7月21日与7月3日的年初以来最高点（3万3753点）相比下跌了4％。

      花旗证券的策略师阪上亮太认为，日本的股价上涨会暂时止步于此。“随着股价不断上涨，日本股票给人相对便宜的感觉变淡，短期资金主导的买入势头减弱”。

      阪上亮太关注到了此次与2013年“安倍经济学行情”之间的不同。当时因日本采取大规模货币宽松政策和财政刺激政策，投资者对日本国内的变化寄予厚望。物色的投资标的扩大到了银行、不动产和中小型股票。

      此次，在美国地方银行破产、中国经济减速等担忧在全球范围内增强的情况下，估值较低的日本股市逆势相对上扬。加上美国投资家沃伦·巴菲特投资日本商社的股票，资金率先进入了期货和股票市场。