NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　2022年即将结束。俄罗斯进攻乌克兰、通货膨胀、全球货币紧缩等因素令世界动摇。如果回顾2022年的亚洲股价指数，预计印度会取得压倒性胜利。印度股价坚挺的原因是对高利率的承受力等，押注长期经济增长的买盘有可能正在涌入。

　　银行股拉动印度和新加坡股市上涨

　　截至12月20日，亚洲各国和地区的主要股价指数与2021年底相比，涨幅最大的是印度的SENSEX指数，上涨了5.9％。观察纳入指数的成分股，艾克塞斯银行（Axis Bank）和IndusInd Bank上涨4成，金融机构股联袂大幅上涨。

印度股市SENSEX指数持续创出新高（照片为孟买证券交易所，REUTERS）

　　股价走高的背景是印度储备银行（央行）的积极加息。按SENSEX指数各版块的构成比率（调整后的总市值比率）来看，银行股占3成以上，作为成份股是最大的行业。加息的影响容易波及整体股价指数。

　　同样积极推进货币紧缩的新加坡的ST指数上涨4.2％，涨幅居第2位。星展集团控股公司（DBS Group Holdings Ltd. ）、新加坡华侨银行（OCBC）、新加坡大华银行（UOB）这3大金融股占指数的比重超过4成。尽管指数中包含房地产投资信托（REIT）等利率上升容易成为逆风的品种和处于严峻环境的香港、中国大陆企业，但在金融股上涨拉动下，整体比上年上涨。

　　货币贬值导致印度尼西亚和越南股价分化

　　另一方面，美元升值给亚洲货币带来考验。货币贬值导致股价明显分化。走强的印度尼西亚股价指数雅加达综合指数上涨2.8％。印尼属于能源的净出口国，在全球通货膨胀局面下，经济保持坚挺。央行的加息也很缓慢，印尼盾相比其他货币也更为稳定。印尼股市的表现大幅超过同一期间下跌20％的美国标普500指数。

　　另一方面，走弱的越南股市则下跌31.7％，在亚洲表现最糟糕。特点是货币贬值以及为了对抗自身货币贬值的快速加息。随着外汇储备的锐减，越南央行对买入越南盾的干预变得慎重，连续2个月进行1％的大幅加息。尤其是房地产行业遭受严重打击，股价被拉低。

　　亚洲的增长源泉正从中国变为印度

　　印度的表现在亚洲领先，是否仅源于短期因素呢？