NIKKEI——日本经济新闻中文版

      美国大型信投企业威灵顿管理公司的Daniel Posen提醒：“对股票薪酬的依赖在股价下跌局面下有可能引起严重的结果”。随着股价下跌，员工的股票薪酬的价值减少。企业为了留住人才，只能再给股份或者转变成现金支付。由于担忧股票稀释和FCF减少，股价不停下跌。陷入恶性循环。

      美国信息网站“Layoffs.fyi”的数据显示，2022年实施了临时解雇的科技企业超过850家，约13万人失业。从亚马逊这样的大企业到新兴企业，由于股东施加的压力，决定削减成本。虽然或许会改善目前的业绩，但也有可能破坏未来增长的潜力。增长吸引人才和资金的良性循环可能会消失。

      不过，在现在的股票市场上，找不到代替科技的资金池。如果不能维持良性循环，就没有拉动市场行情的力量。

      现在有了变化。就是不断有人从科技企业辞职而出来创业。因为靠着单位的股票薪酬成为富人的梦想随着股价下跌而破灭。劳动市场上有很多技术人员，招员工也很容易。据美国企业调查局介绍，表示创业量的指标目前超过新冠疫情前（2004～2019年）平均值的3成。

      由于2001年IT泡沫破灭，很多科技企业面临破产和事业萎缩的挑战。走出了这一困境的亚马逊发展成了世界上最大的电子商务（EC）企业。克服纠正高成本体质这一新挑战，投资者能否找到下一个“亚马逊”？

   日本经济新闻（中文版：日经中文网）宫本岳则