NIKKEI——日本经济新闻中文版

       由于日元套利会卖出日元，日元贬值将会加速。2005年日元兑美元贬值幅度最大曾达到约20日元。

       为应对2008年的金融危机和2020年新冠疫情，各国推进货币宽松，日本与海外的利率差缩小。套利交易也有所减弱，但进入2022年后，利率差再次扩大。6月的本支店勘定超过13万亿日元，处于约14年来最高水平，出现套利交易扩大的迹象。

       对冲基金等投机资金的日元卖出空间很大。美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，从显示投机资金买卖动向的“非商业部门”来看，日元相对于美元的净卖出截至8月30日为4万1531手（5191亿日元）。连续3周增加，但仍仅为2007年顶峰（约19万手）的2成左右。

       个人投资者也在寻找机会。QUICK汇总的柜台外汇保证金（FX）交易的5家企业合计（每周）持仓情况显示，相对于日元的美元净买入规模为4万9689手，创出5个半月以来的最低水平。个人投资者也具有卖出日元的空间。

       摩根大通银行的佐佐木表示，套利交易掀起高潮的2005年前后“与外汇保证金投资开始趋于活跃的时期重合”。展开外汇投资的个人投资者出现激增。家庭主妇也很多，对汇率行情造成很大影响，在海外，“渡边太太”的绰号广泛流传。

       在外汇市场，9月日元一度贬值至1美元兑144日元区间，创出自1998年8月起、24年来的新低。套利交易加剧日元兑美元贬值的风险正在提高。